服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增至43亿居行业前列存货规模增长、周转效率下降

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　　出品：新(xīn)浪财经上(shàng)市公司研究(jiū)院

　　作者(zhě)：珊

　　截至2023年8月31日(rì)，绝大多数服饰服装上市公司已完成2024年度半年(nián)报告的披露，对此我们挑(tiāo)选(xuǎn)了23家具有(yǒu)代(dài)表性的上(shàng)市公司进行业绩(jì)比对分析(xī)。

　　报告期内服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增至43亿居行业前列存货规模增长、周转效率下降，仅有少(shǎo)数几家服饰服装上市公司实现了营收、净利润(rùn)双增，其他企业则要么营收下滑(huá)、要(yào)么归母(mǔ)净利润(rùn)下滑。在我们(men)选取的上市公司中，有9家公司实现营收净利(lì)润双增、5家(jiā)公司增收(shōu)不增利、2家公司不(bù)增收增利，6家公司(sī)营收净利(lì)润双降，安正(zhèng)时尚一家(jiā)上市公(gōng)司业绩(jì)亏损。其中，5家增收不增利(lì)的上市公司，就包括行业龙头李(lǐ)宁。

　　业绩增(zēng)收不(bù)增利销售费用规(guī)模增至43亿居行业前列

　　2024年上(shàng)半(bàn)年，李(lǐ)宁共实现营收143.5亿元，同比增长2.3%；共实(shí)现归母净(jìng)利润19.52亿元，同(tóng)比下服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增至43亿居行业前列存货规模增长、周转效率下降降7.98%。

　　从销售费用的规(guī)模(mó)来(lái)看，安踏体育、李宁、海澜之家3家上市公司的销售费用支出位居(jū)前(qián)列，2024年上半年的销售费用支出分别为117.96亿元(yuán)、43.27亿元(yuán)、23.88亿元，其中李宁半(bàn)年营销开支(zhī)位居23家上市公司中第二(èr)位，并仍(réng)在进一步(bù)增长。

　　除了业绩增收(shōu)不增利(lì)之外，李(lǐ)宁的库(kù)存状况似乎(hū)也难容乐观，2024年上半年公司存货规模及存货占总资产的比例同步增长。

　　李宁存货规模(mó)及(jí)存货占比同步增长(zhǎng)、存货规模达23亿存货周转效率下(xià)降

　　报告期内，李宁的存货规模为23.13亿元(yuán)，同比增长9.12%，存货(huò)占总(zǒng)资产的比例为6.51%，较(jiào)去年同期增长0.33个(gè)百(bǎi)分点。

　　除此之外，公司的平均存货周转天数较(jiào)去年同期的57天延长至62天，对应的存货周转效(xiào)率进一步下降。

责任编辑：公司观察

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