“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？

　　导读：虽然美国(guó)针对东南亚四国的(de)双反调查还未“落槌”，但可以明确的(de)是，东南亚已不再(zài)是中国光伏企业借以出口美国市场的“桥(qiáo)头堡(bǎo)”。

　　作者 | 第一财经 陆
如意

　　“未来东南亚四国的(de)产能再进入(rù)美国市场将(jiāng)会被征税。因为税(shuì)率(lǜ)太高，越南的(de)产能应该不具备进入美国的条件(jiàn)了；马来 西亚和泰国出(chū)口组件没机会，电池还有市场机会。”隆基绿能（601012.SH）董事长钟宝申本周在2024年中(zhōng)报的业绩说明(míng)会上(shàng)如是表(biǎo)示。

　　虽然(rán)美国针对东南亚四国的双反调查还未“落槌”，但可以明确的是，东南
亚已(yǐ)不再是中国光伏企业借以出(chū)口美(měi)国市场的 “桥头堡
”。

　　钟宝申(shēn)在业绩说明会
上(shàng)表示，真(zhēn)正的裁决税率需要等到9月或10月(yuè)才能确定，但公司认(rèn)为美国可能出台(tái)的税率和前一阶段建议的税率不会(huì)有很大区别。由于(yú)各(gè)种贸易限制，过去中国直接(jiē)出口美国的产品基本上接近(jìn)于0。目前(qián)从东南亚四国出口美国的关税中，越南的税(shuì)率(lǜ)较高(gāo)、马来西亚和泰国的税率相对较低(dī)。

　　东南亚产(chǎn)能的变化

　　5月，美国商务部对从马来西亚(yà)、越南和某些(xiē)其他国家进口的光伏电池(chí)（无论是(shì)否组装成组件）发起反(fǎn)倾销调查和反(fǎn)补贴(tiē)调查。

　　初裁税率以(yǐ)越南为最高。据美国国际贸易管理局披露的数据(jù)，目前柬(jiǎn)埔寨(zhài)、马来西亚、泰国和(hé)越南(nán)这四个东南亚国家所谓的倾销(xiāo)税率分别为125.37%、81.22%、70.36%、271.28%。

　　“继续往东南亚(yà)四国做(zuò)组件产能可能没有太大意义，电池(chí)片产能建设目前尚(shàng)可。”SMM光伏分析师王雯琦(qí)在接受第一财经记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，美国现在的(de)组件产能和未来扩产(chǎn)的产能，再加上(shàng)从其他地(dì)方进口的组件是能够(gòu)满足(zú)装机需求(qiú)的，但是电池片(piàn)产能(néng)估计到2026年都难(nán)以满足。

　　由于美国(guó)本土电(diàn)池供应量有限，短期(qī)内需要海外电池供应。王(wáng)雯(wén)琦告诉第一财经记(jì)者：“现在在东南亚四国的中国企业可能会更注(zhù)重电池片的(de)生(shēng)产和出海，5月开始，美国电池片进(jìn)口量超“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？过1GW，大部分依旧是从东(dōng)南(nán)亚(yà)四国出口(kǒu)的。”

　　第一财经记者还从多 位业内人士处(chù)了解到，现在中国企业在东南 亚四国的组件和(hé)电
池片生产情
况不一样，大部分在越南的产能选择了暂时停产，因为担心税率回溯。但是在泰国或其他地方的产能还有在100MW至200MW的生(shēng)产。考虑到美国是现在利润最高(gāo)的市场，仍有小批(pī)量在等税率出(chū)台前继续往美(měi)国发货。

　　谈及东南亚光(guāng)伏的出路，隆基绿能总裁李振国此前(qián)回(huí)应媒体称，东(dōng)南亚的光伏产能是(shì)否一定要关停，还需要进一步评估。一是要评估市场竞争情况，二是要考虑是否将东南亚产能留(liú)作“备份”。

　　晶科能源在马来西亚(yà)和越南设有生产基地。在2024年财报中，晶科能源表(biǎo)示，截至报告日，上述反倾销调查和反补贴(tiē)调查最终裁决尚未发布、公司尚未得知调查原因，公司也已聘请(qǐng)专业律师应对前述搜查程(chéng)序以及美国商务部对马来西亚和(hé)越南的反倾销调查和反补贴(tiē)调查。

　　“上述调查最终结果可能导致(zhì)公司在越南、马来西(xī)亚生产并出口到相关国家的(de)产品被征收反倾(qīng)销税或遭受其他贸易保护政策，也(yě)可能导(dǎo)致公(gōng)司子公司受(shòu)到相关机关处罚或面临其他诉(sù)讼程序。”晶科能源(yuán)表示。

　　下一步转场哪里

　　在东南(nán)亚布局，相(xiāng)对(duì)而言投
资成(chéng)本较低，以输出美国为主并且可以辐
射至其(qí)他区域(yù)。据行(xíng)业咨询机构Infolink Consulting统计，截至2023年，美国光伏电池组(zǔ)件的主(zhǔ)要(yào)供应量(liàng)仍来(lái)自(zì)于东南亚，占美国市场总需求的约六成(chéng)。

　　但目前东南亚四国陷入双反问题，并且双反范
围(wéi)有扩大的可能性，同时存在关(guān)税及溯源(yuán)要求的不(bù)确定(dìng)性，找到一个(gè)可持续发(fā)展(zhǎn)的转场地(dì)是摆在“出(chū)海(hǎi)”的中国光(guāng)伏企业面前比较迫切的(de)议题。

　　从(cóng)眼(yǎn)下的情 况看，除(chú)了上述四个国家(jiā)外，其他的东南亚(yà)国家、美国、中东，都是不错的“参考答案”。

　　刚从(cóng)东南亚(yà)工厂出差回国的国内某电池组件厂业务 负责人张一告(gào)诉第一财经记 者，首选的转移路径是印度尼(ní)西亚和老(lǎo)挝，这(zhè)两个东南(nán)亚国家还未被美国列入关税名单。“部分光伏公司不是头部企业且产能较小，可能会选择快速转移至周边的(de)这两个国家，抓住美国建(jiàn)立新法案前的窗口期。”

　　“有些(xiē)近几年投入的、也就是还没回(huí)本的企(qǐ)业，现在基本上在往老挝、缅甸或者印度尼西亚搬。”张一告(gào)诉第一财经记者。

　　“现在有的 考虑往印尼转，但(dàn)是(shì)还没有实施的，因为也要考虑到一种可
能性，即后面(miàn)如果企业(yè)聚(jù)集了，是否还会再(zài)次出现被双(shuāng)反调(diào)查制裁。”王雯琦告诉第一财经记者(zhě)，现在电池片企业出海比较多，比如捷泰去(qù)阿(ā)曼建厂，英发(fā)去老挝(wō)建(jiàn)厂(chǎng)等，往东南亚国家去建厂可(kě)能 还是最优先的，因为考虑人(rén)工成本和(hé)设备出海的成本。

　　而那些较早明(míng)确转向“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？>美 国本土建厂的(de)头部(bù)组件企业，他们(men)的美国本(běn)土产
能将在今年(nián)年内实现投产。

　　去年(nián)，天合光能（688599.SH）在印度尼 西亚（1GW电池、1GW组件）和美国（5GW组件）布局(jú)了生产基地。据第一财经记者了解，这两(liǎng)个基地预计(jì)均将于2024年下(xià)半年投产。

　　综合(hé)该公司今年8月的投资者交流观点和2024年中报信息，天合光能正在加快
推进美国基地相关设施的建设，预计在今年年内实现投(tóu)产。预计(jì)可以(yǐ)有效(xiào)应对美(měi)国当前政策环境的不确定性，确保公司全球供应链的稳定性与(yǔ)竞(jìng)争力。公司今年在美国市场的出(chū)货目标是4.5GW以上。

　　中东 正成为理想的光伏企业(yè)投资地。今年7月，晶科能源宣布在沙特阿拉(lā)伯成立(lì)合资企业(yè)建设并(bìng)运(yùn)营光伏电(diàn)池及组件项目。项目正式投产(chǎn)后预(yù)计将成为中国(guó)光伏电池和(hé)组件行业海外最大的制造基(jī)地。

　　“投资沙特工厂意(yì)味着，公司从以往为规避(bì)贸易壁垒(lěi)而被动采(cǎi)取的战略，转为(wèi)主动布局生(shēng)产。”晶科能(néng)源(yuán)副总裁钱晶在接受第(dì)一财经等媒体采访时(shí)表示，不同于(yú)此前(qián)公司在马来(lái)西亚、越(yuè)南、美国工厂输出产能的模(mó)式，从中东沙特工厂(chǎng)开始，公司变为输出技术、体 系、经验、人才、供应链甚至企业文化(huà)。沙(shā)特的资金资本充盈，他(tā)们看 中的是公司(sī)的技术(shù)经验(yàn)以及(jí)公(gōng)司在中东地区50%以上的市占率，而公司当前需要低成本投融资来保持技术的领(lǐng)先。

　　“在生产的(de)原辅(fǔ)料方面，公司在初(chū)期(qī)会采(cǎi)用从国(guó)内采购的模式，但是(shì)长期来看，材料采购的(de)本土化将是趋势。”钱晶表示，公司未来将逐步通(tōng)过带国内供(gōng)应商出海、共建培育当地供应商、通过其全球集采平(píng)台和共享中心等方式来提高供应链的本(běn)地化率。

　　据晶科能(néng)源在2024年的中报信息，上半年公司(sī)深化新(xīn)兴市场的布局。例如，在(zài)需(xū)求大量(liàng)释放的中东光伏组件市场，公司市(shì)占率约为50%；在快(kuài)速崛起的(de)巴基斯坦市场，公司目前(qián)全(quán)年(nián)已签单(dān)超过4GW；在持续增长 的泰国市场(chǎng)，公司市占率进一步提升。

　　第(dì)一(yī)财经记者注意到，仅TCL中环(huán)和晶科能源两家(jiā)光伏企业在中(zhōng)东的项目(mù)投(tóu)资已经超过200亿元人(rén)民币。更早之前，钧达(dá)股份（002865.SZ）、协鑫(xīn)科技（03800.HK）、中信博（688408.SH）、天合光能（688599.SH）等光伏头部企业均已宣布(bù)在中(zhōng)东地区的建厂计(jì)划。

　　以阿联酋和沙 特为代(dài)表(biǎo)的中东光伏需求正大幅增加。行业咨询机构InfoLink Consulting统计的数据显示，2023年，中东光伏需求约为20.5GW至23.6GW，需求(qiú)增量主(zhǔ)要来自于阿联酋、土耳其、沙特(tè)阿拉(lā)伯。预(yù)计中东光伏的需求量(liàng)将在(zài)2027年达到29GW至35GW。

　　可以明确的是，光(guāng)伏制造产(chǎn)能朝向分(fēn)散化和全球化趋势发展，但是海外扩产需要考虑政策支持、经济环境(jìng)、商业监管环境、基础(chǔ)设(shè)施与物流、生(shēng)产成本等(děng)诸(zhū)多因素。

　　从东南亚四国“转场”的中国(guó)光(guāng)伏企业能否融入当地市场并实现长久(jiǔ)可(kě)持(chí)续运营和全球协同(tóng)，将是摆在(zài)所(suǒ)有出海的光伏(fú)企业面前的共同难题。

责任编辑：尉旖涵

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