油价与需求双降，OPEC+按计划增产是对的

　　OPEC+当下面临着(zhe)多(duō)重困境，路(lù)透社专栏作者Clyde Russell提出，目前局面(miàn)主要有两个问题和两个解决方案，主要问题涉及油价及需求，而解
决方案则是从(cóng)四季度转变(biàn)增产(chǎn)想法或(huò)按原(yuán)计划增产。

　　该分析师认为，第一个问题原(yuán)油油价与需求双降，OPEC+按计划增产是对的pan>价格过低令(lìng)该组织，即欧佩克（OPEC）及俄罗斯(sī)等盟友的大多数成员国(guó)感到不安。第二个问题是，到目前为止，原油需(xū)求并未(wèi)达到欧佩克对2024年增长的乐观预测。

　　解决措施方面(miàn)，第一(yī)个方案是(shì)OPEC+给市(shì)场一个
惊喜，从(cóng)第四季度(dù)开(kāi)始改变增产的想法。第二个方案则是按(àn)计划增加产出，允许价格(gé)进一步走弱，并相信随着时间的推移(yí)，推动全(quán)球经济的关键大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)下降，将带来经济加速复苏和需求不断增长(zhǎng)。

　　到目前(qián)为止，有迹象表明，第一个解决方(fāng)案已经不在讨论范围内，OPEC+内(nèi)部消息人 士上周告(gào)诉外(wài)媒，他们仍打(dǎ)算(suàn)继续放(fàng)松产量限制。OPEC+的8个成员国(guó)计划在10月将(jiāng)产量提高18万桶/日，这是
解除220万桶/日减产计划的(de)第一阶(jiē)段，约占全球日需求的2%。

　　当该组织宣布从10月开始增加产量的 决定时，正值(zhí)人们普遍预测2024年剩(shèng)余时间 内需求将强劲
增长，而这在很大程度上是由全球最大
原(yuán)油进口国中国的需求复苏(sū)所带动的(de)。

　　市场最初对OPEC+声明的(de)反应是温和看涨油价，全球基准布伦特原油(yóu)期货从6月4日的六个月低点每桶76.76美元上涨至
7月(yuè)5日(rì)的87.85美元。但自那以来，油(yóu)价一
直呈下(xià)行趋势，布伦特原油在8月30日收(shōu)盘时跌至每桶78.80美元，并(bìng)在9月第一个 交易日继续走软，周一(yī)亚洲交易时段(duàn)跌至76.23油价与需求双降，OPEC+按计划增产是对的美元。

　　与此同时，中国（甚(shèn)至更广泛的亚洲(zhōu)）的(de)进口需求没有(yǒu)任何实质性(xìng)的加速迹象，而对欧(ōu)洲和(hé)北美经济放缓的担忧(yōu)却有所(suǒ)加剧。

　　欧佩克最近的月度报告确实在一定程度上 承(chéng)认(rèn)了需求增长的疲软，该(gāi)组(zǔ)织将其2024年的预测下调至211万桶/日，比之前的预期小幅(fú)下降了14万桶/日。

　　欧佩克仍然预计中国将(jiāng)提供70万桶/天的全球总需求增长，这一预(yù)测似乎(hū)越来越与实物(wù)市场的现实脱节。中(zhōng)国7月原油进口量由6月的1130万桶/日降至997万桶/日，已达到 2022年9月(yuè)以来(lái)的最低日进 口量。

　　今年前7个月，中国原油进口量为1090万桶(tǒng)/日，比2023年同期的1122万桶(tǒng)/日下降2.9%。这(zhè)意(yì)味着，与(yǔ)去年同期(qī)相比，中(zhōng)国2024年前7个月的石油进口量减少了约32万桶/天。

　　长期(qī)的希望

　　中国达到欧佩克预期(qī)的可能性似乎越来越小，而世界其他地(dì)区的需求增长也似乎不太可能与(yǔ)预测(cè)相符。如果需(xū)求增长届时确实(shí)不达预期，那么就产量政策(cè)而言，欧佩克及其在OPEC+内部(bù)的盟友将何去何从？

　　短期的
选择是放弃从10月开始(shǐ)放(fàng)松产量(liàng)限制的承诺
，并令市场大吃一惊，这可能会通过挤压票据(jù)市场的空头头寸而(ér)产生推高价(jià)格的直接效果。

　　但任何提振都可能是短暂的，不(bù)久之后市场的焦点将重新回到需求状况(kuàng)和全(quán)球多地的不确定氛围中，包括中东以及竞(jìng)争激烈的美国总统选举。

　　对(duì)于OPEC+来说，更好的(de)选择可能是从(cóng)更长远的角度出(chū)发，在(zài)此期间忍受(shòu)较低的油价。如果OPEC+从10月(yuè)开始按计划提高产量，而(ér)需求 继续令(lìng)人失(shī)望(wàng)，那么油价很可能会面临进一步的(de)下行压力。

　　但这最终可能是一件好事，因为较低的价格将有助于(yú)缓解通胀，这反过(guò)来将鼓励全球更多央行施行货币宽松，也将有助于(yú)经济增长复苏(sū)，并推(tuī)动原油需求增长更加强劲。油(yóu)价下(xià)跌也可能(néng)有助于抑制部分供(gōng)应，尤其是美国的高成本页(yè)岩油。

　　OPEC+是否(fǒu)准备在未来(lái)半年到一年的时间(jiān)里容忍较低油价还有待观察，但目前的减产(chǎn)策略并没有使(shǐ)油价上涨到该组织可能希(xī)望的(de)程度。相反，它使价格高于全球经济状况(kuàng)可能应有的水平，也可能并不利于全球经济(jì)增长(zhǎng)更快反弹。

责任编辑：郭明煜

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 油价与需求双降，OPEC+按计划增产是对的