224家机构调研德赛西威再融资计划引关注

　　本周（9月9日至(zhì)13日）A股继续回调，上证指(zhǐ)数(shù)全周(zhōu)下跌2.23%，收于2704.09点；深证成(chéng)指下跌1.81%，创业板指下跌0.19%。

　　盘(pán)面上，行业（申万(wàn)一(yī)级(jí)）指数跌多涨少，房(fáng)地产、建筑装饰板(bǎn)块全周实现正收益，其余(yú)板块纷纷飘绿。主(zhǔ)题板块表现(xiàn)上，中(zhōng)船系(xì)、光模块（CPO）、智慧医疗等题材表(biǎo)现活跃，其中，中船系股价整体大涨，主因中国船(chuán)舶、中国(guó)重工(gōng)（维(wéi)权(quán)）两大千亿市值船企将合并，合并后的新公司(sī)将成为全球最大造船上市公司(sī)。在(zài)此利好消息的带动下，中(zhōng)船系表现活跃。

　　本周机构调研情绪维持较活跃水平(píng)，截至9月13日19时，共有(yǒu)215家上市公司披(pī)露机构投资者调研记录。本周获(huò)机构调(diào)研公(gōng)司赚钱(qián)效应整体较差，周内实现正收益的公司数量占比不(bù)足三成。

　　从股价有亮点表现的公(gōng)司来看，海新(xīn)能科(kē)、新能泰山(shān)、本钢板材均在(zài)9月13日迎来首板，海新能科、新(xīn)能泰山是本周股价累计涨幅排名前两位的机构调研股，分别上涨20.43%、14.80%。

　　热(rè)门调研标的方面，机构扎(zhā)堆(duī)调研(yán)情况明(míng)显减少，本周仅有德赛西威、乐鑫(xīn)科技两家公司(sī)接待百家以上机构调研，涪陵榨(zhà)菜、时代电气、欧科亿、怡和嘉业等公司(sī)接受50家以上机构调研。

　　德赛西威(wēi)周内共接待224家机构。资料显示，德赛西威是(shì)一家汽车电子企业，成立于1986年，并于2017年在深交所主(zhǔ)板上市，主营业务包括智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务(wù)，产品包括座舱与智能(néng)驾驶域控(kòng)制器、显示系统和液晶仪(yí)表等(děng)车内信息娱(yú)乐(lè)系统、OTA解决方案、智能进入、座舱空间等网联服务业务等。

　　机构投资者本周密集调研德赛西(xī)威，主因该公司近期(qī)披露(lù)再融资计划，这是该(gāi)公司(sī)自2017年上市以来的(de)首次再融资计划。9月6日晚间，德赛西威公告称拟(nǐ)定增(zēng)募资不超45亿元，用于汽车电子中西部(bù)基(jī)地建设等三大重(zhòng)点(diǎn)项目(mù)。在(zài)调研中，德赛(sài)西威表示(shì)，本次(cì)再融资募集资金主要用于(yú)产能扩建、智(zhì)算中心(xīn)及(jí)舱驾(jià)融合平台(tái)研发项目。

　　对于计划再(zài)融资的原因，德赛西威(wēi)表示，公司自上市以(yǐ)来营业(yè)规(guī)模(mó)快速增长，2021年至2023年公司营业收入年(nián)均(jūn)复合(hé)增长率达到51.31%。随着(zhe)业务规模的快速提高，德赛西威产能投入快速提升，且多年来始终保持高水(shuǐ)平研发投(tóu)入，资产负债率持续走高。另一(yī)方面，该(gāi)公司2022年(nián)获得新项目订单年化金额达到200亿元，2023年获得新(xīn)项目(mù)订单年化金额达到245亿元，2024年1月至(zhì)6月获(huò)得新项目订单规模继续保持增长。

　　“前述订单包括境内客户(hù)的内销和出口车型项目，也包括直接出口给国际客户的项目，德赛西威(wēi)在境内市场和境外市场的项目获取均(jūn)取得较大成果。为满(mǎn)足持续提升的订单需求，公司需要扩大(dà)产能，提前开展(zhǎn)产能建设(shè)。综上，公司计划开展再融资，以便(biàn)在满足产能(néng)扩张的同时，保持健康的资产负债结构。”德赛西威表示。

　　德赛西威表示，在智能驾驶域(yù)控制器产品方面，该公司已经形成了良好(hǎo)的产品结构，包括高算力、中算力和中低算力的智能驾驶域控制(zhì)器，以及舱驾(jià)一体方案。公司的(de)产品已经在理想汽车、极氪汽车等客户上规模化量产，并获得多家主(zhǔ)流客户(hù)的新项目订(dìng)单。

　　2024年上半年，德赛西威实(shí)现营(yíng)业收入116.92亿元，同比增长34%；实(shí)现净利润8.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)38%。其中，智能座舱业务仍(réng)是德赛(sài)西威最主要的(de)营收来源，上半年营收占比达到68%。据了解，上半年德赛西(xī)威(wēi)第三代智能座舱域控(kòng)制器已(yǐ)在理想、奇(qí)瑞、广汽乘用车等众多(duō)车企旗下车型上规模化(huà)量产，并获得奇瑞、吉利、广(guǎng)汽丰田等车企新项(xiàng)目订单，市场规模快速提(tí)升。

　　乐鑫科技也是本周机构(gòu)调研“香饽饽(bō)”，周内共有168家机构(gòu)调研该公司。乐鑫科技成立于2008年(nián)，是一家全球化的无晶圆厂半导体公司，专注于物联网224家机构调研德赛西威再融资计划引关注Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计和销售，其主要产(chǎn)品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿(chuān)戴(dài)设备、传感设(shè)备及工业(yè)控制(zhì)等物联网领(lǐng)域的核(hé)心通信芯片。随着AI在物联网领域的逐渐渗透，该公司产品也包含(hán)边缘AI功能，具备语音唤(huàn)醒、控制，图像识别等功能。

　　2024年上半年(nián)，乐鑫科技(jì)实现营业总收入9.20亿元，同比增长37.96%；归母净(jìng)利(lì)润1.52亿元(yuán)，同比增长134.85%。乐鑫科技对此表示(shì)，营业收入变化主要由于近年来不断拓展产品矩阵，目(mù)前营收增长(zhǎng)中的60%来自于智能家居领域，细分品类(lèi)众多，另外注意到如(rú)储能、光伏、金融(róng)支付设备、运动健康、视频应用等也都有不错的增长(zhǎng)。

　　在调(diào)研环节，乐鑫科技表示，尽管市场有观点认为半导体行业今年三季度业绩可(kě)能比(bǐ)二季度弱，但该公司三季度的经营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)正常，甚至(zhì)可能比二季度更好。

　　今年(nián)5月，乐鑫科技宣布成功收购M5Stack（明栈信息科技）的控股权，此举在物联网与嵌入式系统行业内引发广泛关注。机构问及其收(shōu)购的协同效应时，乐鑫科技(jì)指出，M5Stack是一家很有潜力的创意硬(yìng)件公(gōng)司，包括其品牌影响力、毛利率(lǜ)和创意能(néng)力等，该公司可以帮(bāng)助乐鑫科技进一步延伸拓展开(kāi)发者(zhě)端的品牌影响力。单从芯片或模组的价值量来说，乐鑫科技的产(chǎn)品形态在(zài)工业领域(yù)的(de)价值量较小，但是M5Stack开发套件的(de)完整形态(tài)拥有不错(cuò)的价值量(liàng)，该公司将会成为乐鑫科技进入工业领(lǐng)域的合适入口。

　　（文章来源：证券时报）

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