上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？

　　转(zhuǎn)自：A智慧保

　　高质量发展诉求下，整个保险业都在强化对成本的管控，降本增效、提升业务品质、紧盯(dīng)利润成(chéng)为各大险企的经营目标，这(zhè)从最新披露的上市(shì)险企2024年中期业(yè)绩报中(zhōng)即可看出。

　　落眼上市系(xì)财险公司，今年上半年，在车险费用管(guǎn)控趋严、业务质量优先的大环境(jìng)下，作为行业排头兵的财(cái)险“老三家”在保费增速(sù)上普遍“维稳 ”不激进，皆以(yǐ)个位数增(zēng)长收官。其中，太保产险原保费(fèi)收入(rù)增速最高(gāo)，达到7.8%，人保财险和(hé)平安(ān)产险的原保费收入增速分别为3.7%和4.06%。

　　不同于保费收入整体稳增，财(cái)险“老三家”净利润表(biǎo)现出现分(fēn)化，呈现两升一降格局。其中，太保产险上半年净(jìng)利润同比实现双(shuāng)位数增长，达到(dào)18.6%；平安产险净利(lì)润(rùn)同比增长7.2%；而作为财险(xiǎn)“领(lǐng)头羊”的人保(bǎo)财险净利润则同比下降(jiàng)9.2%。

　　究其原因不难发现，赔(péi)付支出增加(jiā)或是(shì)拖累人保财险净(jìng)利(lì)润下滑的主因之一。今年上半年，我国暴雨、暴雪等自然灾害频发，而承(chéng)保客户数上亿级且民生(shēng)保障类业务较多的头部险企，自然面临不小的赔付(fù)挑(tiāo)战。这也(yě)间接折射出，当前财险业尽管在(zài)费用端努力加强管控，但巨灾(zāi)风险造成的赔(péi)付(fù)支出增加(jiā)问(wèn)题上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？也不容忽视。

　　巨(jù)灾频发(fā)上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？p>

　　车险费用(yòng)压降难掩赔付痛点

　　车(chē)险是财险业的基本盘，而头部(bù)险企的(de)车(chē)险经营更(gèng)是对行业起到压舱石作(zuò)用。

　　中报数据显示，今年(nián)上半年，在(zài)监管力促车险控费的主基(jī)调下，财(cái)险(xiǎn)“老三家”车险(xiǎn)保费增(zēng)速更趋保守。具体来看，上半年，人保财险和平安产险的车险原保费收(shōu)入均超千亿，分别(bié)达到1393.64亿元和1048.24亿(yì)元，太保产险的车险(xiǎn)业务原保费收入为521.67亿元。

　　从车险保费增速(sù)来看，三家(jiā)险企普遍是“小步慢跑”，其中，平安产险车险保费增速相对偏高，为(wèi)3.4%，而(ér)人(rén)保财险和太保(bǎo)产险(xiǎn)的车险保费(fèi)增速分别仅有2.5%和2.8%。

　　至于财险“老三(sān)家”车险(xiǎn)保费增速不约而同呈(chéng)现“保守”增长的原因，在此前(qián)的文章中(zhōng)我们有过深入分析，这与头部险企在费用高(gāo)企背景下，为更好地(dì)控制业务品质，选择(zé)主动放缓规模增(zēng)速不无关系(xì)。

　　放缓车险保费(fèi)增速的同(tóng)时，面对车险费用竞争抬上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？头的(de)市场环境，头部财险公司也在引领行(xíng)业，主动压降费用成(chéng)本。如中国人保在中期业绩报中指出，上半年，人保财险带头维护市场秩序，强化渠道建设，不断加强资源整(zhěng)合，强化成本管控，机动车辆险综合费用率25.2% ，同比下降1.8个(gè)百(bǎi)分点；此外，截至上半年末，太保(bǎo)产险机动车辆险的承(chéng)保综(zōng)合费用率为25.7%，同比下(xià)降1.5个百分点(diǎn)。

　　然而，车险费用端的压(yā)降却(què)难掩赔付端的(de)痛点。数据(jù)显示，上半年，人保财险(xiǎn)的车险(xiǎn)综(zōng)合赔付率为71.2%，同比上升1.5个(gè)百分点；平安产险虽未披露车险综合赔(péi)付率数据，但其(qí)车险业务综合成本率同比(bǐ)上升1个百分点至(zhì)98.1%；太保产险的机动车辆(liàng)险承保综合赔付率(lǜ)为71.4%，同(tóng)比上升0.6个百分点(diǎn)。

　　究其根源，上半年自然灾害频发导致(zhì)赔付支出增加成(chéng)为主导因素。中国人保在业绩报(bào)中就提及(jí)，受雨雪冰(bīng)冻及南方暴雨等灾害影(yǐng)响，车险出险率同比上升，叠加零配件和工时价格上涨、人伤赔偿标准提高等因素导(dǎo)致车险综合(hé)赔付率上升。

　　车险赔付率上升还推高(gāo)了平安财产险业务的整(zhěng)体综(zōng)合(hé)赔付率。数据显示(shì)，上半年平安财(cái)产险业务综合赔付率为70.6%，高于2021—2023年69.9%的平(píng)均值。对此，中国平安在(zài)中报中(zhōng)解释(shì)称，主(zhǔ)要是由于上半(bàn)年暴雪、暴雨(yǔ)等巨灾频发，且出行需求全面恢复，带来车(chē)险出险频率(lǜ)上升。

　　从承保利润表现来看，或是由于车险赔付给各(gè)家险(xiǎn)企造(zào)成的压力程度不同，以及费用端压(yā)降成本(běn)效果不同，“老三家”车险业务的承保利润表(biǎo)现出现分(fēn)化。数据显(xiǎn)示，上半年，人保财(cái)险、平安产险和太(tài)保产险的(de)车险业务均实现承保盈利，分别为52.02亿元(yuán)、20.45亿元和15.42亿元，同比增幅分别为13.33%、-31.58%和57.19%。

　　新能源车险挑战仍存

　　头部(bù)机构多管齐(qí)下(xià)降成本

　　随着新能源汽车保有量的持续(xù)增长，以及无人驾驶应用(yòng)落地加速(sù)，在此次险企中报季中，新能源车险和无人驾(jià)驶、自动驾驶车辆保(bǎo)险也成为一大热(rè)点。

　　谈及新能源车险，财险机(jī)构正面临多(duō)重挑战，从市场竞争层面(miàn)看(kàn)，随着车企、造车新势(shì)力的纷(fēn)纷加(jiā)入，新能源(yuán)车险赛(sài)道的参与者越来越多，当中最强(qiáng)劲的入局者莫(mò)过于比亚迪财险。今年(nián)5月，比亚迪财险正式开出首份(fèn)新(xīn)能(néng)源车保单，根据其最新发布的二季度偿付能力报告，截至二季(jì)度末，比亚迪财险仅用(yòng)不到两个月(yuè)的时间就实现(xiàn)了超6700万元的车险签单保费，且全部为直销渠道(dào)签单保费。

　　除此之外，作为外(wài)资新能(néng)源车企巨头的特斯拉，亦在加速布局国内保险市场。日前，国家企业信用信息公示系统显示(shì)，特斯拉(lā)保险经纪（中国(guó)）有限公司(sī)已于7月30日成立。在此之前(qián)，蔚来、小(xiǎo)鹏(péng)、理想等新能(néng)源(yuán)车企也纷纷在保险业(yè)展开布局。

　　车企欲分羹新能(néng)源车险市场是一方面，另一方面新能源车险业务本身的经营难点仍(réng)然存在，特别是出险率、赔付率双高问题。落(luò)眼今年上半年(nián)，新能源车险经营质态是否有所改善？面对来势汹汹的新入局者，头部财险公(gōng)司又(yòu)是如何看待与应对的？

　　从中报数据(jù)上看，财险“老(lǎo)三家”皆在加速开拓新能源(yuán)车险市(shì)场。如中国人保在中报里指出，今年上(shàng)半(bàn)年，新能源汽车承保数量同比增长59.3%；此外，太保产险(xiǎn)新能源车险保费也同比大增(zēng)41.7%。

　　对于比亚迪财险是否(fǒu)会对行业汽(qì)车投保(bǎo)构成影响，人保财险总裁于泽直面回应称，比亚迪车主(zhǔ)在投保意愿上没有(yǒu)太大变化(huà)。只不过是比亚迪主机(jī)厂在不同的渠道(dào)，对购买的车主做(zuò)了对比亚(yà)迪财险的引导，整体(tǐ)上对行业、对人保影响不(bù)大。他还进一步表示，“人保对市场的保险主体，尤其是中小保险主体抱着合作与(yǔ)开放的态度，特(tè)别是有主机厂背景的保险公司，我们欢迎他(tā)们的加入(rù)，期待他们的加入给行业带来新思(sī)路(lù)和新做法(fǎ)”。

　　对于新(xīn)能(néng)源(yuán)车险的综合成本率变化，于泽透露，自去年下半年至今年上半年，新能源车险综(zōng)合成本率呈下(xià)降趋势，与燃油车综(zōng)合成本(běn)率的差(chà)距逐步缩小（2024年(nián)上半年，新能源车家用(yòng)车的综合(hé)成本率在100%以内）。

　　不过，于泽也进一步指出，由于(yú)新能(néng)源(yuán)车的出险率远高于传(chuán)统燃(rán)油车等因(yīn)素（案均赔款相比差不多），使得新能源车险的综合成本率仍高于传统燃油车，这也是国内经营车险的主体普遍面临的现状，但随着车主对新能源车驾驶熟练度的提升，新能源(yuán)车(chē)安全性能、技术的不断提升，预计未来新能源车的(de)出险率也将(jiāng)逐步下降(jiàng)。

　　面对新能源车险(xiǎn)竞(jìng)争(zhēng)势头日趋(qū)激(jī)烈，但综合(hé)成本率(lǜ)依然偏高的现状，头部险企也在加紧应对。如(rú)中国平安在业绩报中指(zhǐ)出，平(píng)安产险正在构建新(xīn)能源专属定价、服务、理赔体系；中国太保表示，太保产(chǎn)险新能源车经营力求把握市场规律，通过新模式精进管理，降(jiàng)低新能源车险保单成本(běn)率。

　　于泽也(yě)提及，在理赔方面，人保财险将加强新能源汽车理(lǐ)赔专业(yè)队伍建设(shè)，构建(jiàn)总-省两(liǎng)级的新(xīn)能源汽车理赔专(zhuān)业队伍，实(shí)施新能源(yuán)汽车理赔集中核损，重(zhòng)点提升“三(sān)电系统”理(lǐ)赔(péi)专业技能。同时，加强动力电池回收利用管理，降低赔付成本。他(tā)还坦言，解(jiě)决新能源车出险率高的问题也需要全社(shè)会共同努力，也建议将新能源(yuán)车学习纳入驾驶证考取的学习内容要求当中。

　　此外，面对年内无人驾驶汽车(chē)商业(yè)化落地加速的现状，头部险企也在积极探索。中国平(píng)安在业绩报(bào)中提及，未来，平安产险将在无人驾驶、里程保(bǎo)险等新的车险细分领域储备核(hé)心(xīn)技术，推动产品与服务创新，满足客户多样化需求。

　　面对智能网联汽车保险(xiǎn)的发展潜力，于泽表示，人保财(cái)险一(yī)方面提前研究产业(yè)动(dòng)态，把握发展趋势；另一方面，将根据监(jiān)管部门与行业(yè)协会的要求、部署，储备创新产品(pǐn)和(hé)条款，将重点关注人机定责以及相关责任范围界定的问题，满足(zú)消费者对于智能网联汽车保险保(bǎo)障的(de)多样化需求。

　　非(fēi)车承保利润增幅(fú)分化

　　平安保证保险风(fēng)险敞口收缩

　　在车险业务已进入存量竞争(zhēng)的大趋势下，发力非车险业(yè)务逐渐成为财险公司的经营(yíng)共(gòng)识，财(cái)险“老三家”也在加速(sù)发(fā)力。

　　具体来看(kàn)，今年上半年，财险“老(lǎo)三家”非车险业务保费收入均实现同比上升，其中太保(bǎo)产险非车险保费(fèi)增速最高，达到12.7%。人保财(cái)险和平安产险的非车险保费收入增(zēng)速分别为4.6%和(hé)5.28%。

　　承(chéng)保利润方面(miàn)，上半年，财(cái)险“老三家”非车险业务均实(shí)现承(chéng)保盈利。其中，“老大哥”人保(bǎo)财险承保利润金额最高，达到(dào)24.18亿元。平安产险和太保产险承(chéng)保利润均超(chāo)10亿(yì)，分别为14.87亿元和11.7亿元。

　　不过，在(zài)承保利润增幅上三(sān)家险企却差异明显，当中平安产险的非车险业务承保利润猛增2223.44%；太保产险非(fēi)车险业(yè)务承保利(lì)润同比增(zēng)长36.52%；而(ér)人保财险却(què)出现超31%的降幅(fú)。

　　缘何(hé)三家(jiā)险企非车险业务承保利润增幅(fú)分化如此之(zhī)大？这(zhè)还要从具体险种上观测。

　　“A智慧保”注(zhù)意(yì)到，人保财险承保利润同比下滑或(huò)主要受企财险和责任险赔付支出(chū)增(zēng)加拖(tuō)累。中报(bào)数据显示(shì)，受(shòu)大灾损失增加的影响，上半年该公(gōng)司企财险综合赔付率为(wèi)71.6%，同比上升了7.2个百分点，综合费用率仅同比上升0.4个百分点。再来看责任险业务，尽管综合费(fèi)用率同(tóng)比下降了1.2个百分(fēn)点，但受业务结构变化等因素影响，责任险综合赔付率却(què)同比上升(shēng)2.5个百分点，致使责任险综合成本(běn)率达到104.1%，承(chéng)保亏损(sǔn)7.47亿元。

　　在中期业绩发布会上，于泽也谈到了非车险业务，他指出：“其实(shí)上半年大灾的情况下，我们大概毛损失40亿，到目前为止，我们的毛损失是90亿，去(qù)年我们的毛损失是133个亿。按这种比例，到了9月份，如果没有大灾的话，我(wǒ)们整个非车(chē)险的盈(yíng)利要好于去年。”

　　于(yú)泽表示，人保财险在(zài)服务经济社会(huì)大局中推进高质量发展，推动非车险业务盈利状况持续改观，综合成本率优于市场平均水平。接下来，该公司将加(jiā)强高赔付(fù)业务专项治理(lǐ)，以风险减量服务支持降赔减(jiǎn)损。

　　反观平(píng)安产险，其非车(chē)险业务承保盈利大增(zēng)的(de)主因，实则(zé)来自于对保证(zhèng)保险业务品质的改善。中报显示，上半年，平安产险保(bǎo)证保险业务综合成本率106.8%，同比优(yōu)化10.9个百分(fēn)点，承保利润为-5.5亿元，同(tóng)比大幅(fú)减亏19.91亿(yì)元。

　　中(zhōng)国平安表示，近年来公司持续收缩保证保(bǎo)险承保(bǎo)规模，于2023年(nián)四季(jì)度已暂(zàn)停新增融资性(xìng)保证(zhèng)保险业务。2024年上半年，平安产险(xiǎn)保证保险未了责任余额持续下(xià)降，风险敞口快速收敛，由于存量业务理赔案件逐步回收，承保亏损同比大幅下降，对公司整(zhěng)体业务品质的影响大幅降(jiàng)低。

　　同样(yàng)，中国太保非车险业务承保利润增(zēng)幅较高，也归因于业务品质整体提升。上(shàng)半年该公司非车险承保(bǎo)综合(hé)成本率为97.2%，同比下降了0.7个百分点(diǎn)，且主要险种中，健康险、责任险(xiǎn)、企财险(xiǎn)保费收入均(jūn)实现较快增长，增幅分别达21.4%、11.8%和22.6%。

　　华泰证券在相关研报中分(fēn)析称，太保(bǎo)产险除健(jiàn)康险略(lüè)微承(chéng)保亏(kuī)损，农(nóng)业/责任/企业(yè)财产险均承保盈利，预估太保产险财产险ROE达到16.5%，处于历史较高水平。

　　结语

　　总体来说，2024年上半年，无(wú)论是车险(xiǎn)还是非车险业务，财险“老三家”都更加强(qiáng)化品质经营和承(chéng)保效(xiào)益，尤其是在费用端努(nǔ)力压降成本(běn)，但受自然灾害(hài)频发影(yǐng)响，险企赔付(fù)端(duān)的压力也日趋严峻。

　　况且，相较中(zhōng)小主体(tǐ)，头部险企往往承担着更(gèng)多服务民生、服务实(shí)体的责任，未来需要在风险补偿上发(fā)挥更大(dà)作用(yòng)，这也将对其承保利润提出挑战，进而也反映出，当(dāng)前财险业加快探索多层次巨灾风险分散机制，做(zuò)好风险减量工作的重要性。

责任编辑：张文(wén)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？