生猪养殖业大 面积扭
亏 多家龙头企业净利润增幅超100%

　　周期触底带来的市场价格回(huí)暖，叠加原粮价格走弱助推饲料(liào)成本下行，共同促成2024年上半年生(shēng)猪养殖(zhí)行业从全面亏损(sǔn)走入大范围盈利的积极局面。

　　近期，多(duō)家上市猪企披露
的半年报显示，上半年养殖(zhí)业务扭亏为盈或亏(kuī)损收窄。Wind申万生猪养殖行业10家上市公司(sī)上半年净利润同比均实现增长，包括牧(mù)原股份、温氏股份在内(nèi)的龙头企业净利润同比增幅均超过100%。

　　2024年上(shàng)半年，牧原股份实现营业(yè)收入568.66亿元，同比增长9.63%；归母净利润8.29亿元，同比扭亏为盈。温氏股份实现归母净
利润13.27亿元，同比增长128.31%，其中第二季度实(shí)现归(guī)母净利润25.6亿元。

　　半年报(bào)中，多(duō)数上市猪企将业绩回暖归因(yīn)于猪 价(jià)走强。

　　温氏股份表示(shì)，生猪交易价格从去年二季度高点开(kāi)始持续下跌 直到今年5月中上旬才(cái)企稳，5月
下旬(xún)开始呈上涨趋(qū)势，报告期内从最低点(diǎn)6.81元/斤至(zhì)最高点9.39元/斤，上涨38%。

　　牧原股份也提及，2024年一季度，国内生猪价格处于低位运(yùn)行(xíng)，行业仍处于亏损状态(tài)，二季度以来，行业产能去化带来供需(xū)关系改善，生猪价格持续上涨。据国家统计局监测数据(jù)显示，生猪价格连续四个月上涨，6月环比
上(shàng)涨10.4%。随着猪价上涨(zhǎng)，二季度生猪价格高于生猪养殖行业平均(jūn)成(chéng)本线(xiàn)，企业盈利能(néng)力明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。

　　据卓创资(zī)讯监测，截至6月27日，2014年全国瘦肉型生猪均价为15.38元(yuán)/公斤，同比上(shàng)涨(zhǎng)5.18%；最高为6月11日的18.98元/公斤，较去年最高点上涨(zhǎng)8.43%，最低为1月12日的13.24元/公斤，较去年最低点下跌2.27%。

　　从相对水平上看，上半年猪价多位于过去三年最小值与平均值之(zhī)间；从长周期的运行趋势看，猪价于一(yī)季度已开启上行趋势，并(bìng)于6月超过过去三年(nián)的最高水平。

　　在(zài)猪(zhū)价整体上行的大(dà)背景下，受前期产能与存栏去 化(huà)影响，养殖端(duān)对“2024年猪价(jià)有上涨空间”达成共 识，上半年养殖端(duān)仔猪补栏需求较为旺盛，但供应相对有限，支撑仔猪(zhū)价格上涨强势。据卓创(chuàng)资讯数据，截至6月21日，全国7公斤仔猪均价为674.17元(yuán)/头，较年初上涨251.81%。

　　此外，饲料成本下移，也是促使上半年养殖企(qǐ)业经营业绩快速(sù)回暖的重要因素。

　　牧原股份表示，2024年上半年，全(quán)国玉米价格(gé)相对平稳，小(xiǎo)麦(mài)、豆(dòu)粕价格(gé)总体呈现(xiàn)下降趋(qū)势。温氏股份也表示，报告期(qī)内，随着饲(sì)料原料价格下降、猪(zhū)价上涨，到5月(yuè)下(xià)旬全国猪粮比(bǐ)回升破7，说明报告期内成(chéng)本(běn)控制优秀的养(yǎng)猪企业
开始盈利。

　　“在2023年盈利欠(qiàn)佳(jiā)与(yǔ)四季度猪 病(bìng)的双重影响下
，2023年下半年生猪产能有所去化(huà)，截至2023年(nián)底，卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪存栏量(liàng)为779.22万头，半年内累计 去化5.2%，对应2024年生猪理论出栏量或有(yǒu)减少，养殖端因(yīn)此(cǐ)对2024年(nián)猪价(jià)有看(kàn)涨预期。前期产能的变动或成下(xià)半年猪价运行的主要动力(lì)，叠加需求的季节性变化，或影响下半年猪价呈‘降—涨—降’走势，但二次育肥或仍有可能打乱供应(yīng)节奏进而影(yǐng)响猪价。”对于上半年猪价波动(dòng)的(de)原因及后续生猪(zhū)市场走势，卓创资讯分析师(shī)邹莹吉如此判断。

证券时报记者(zhě) 赵黎昀(yún)

周期触底带来的市场(chǎng)价(jià)格回暖，叠加原粮价(jià)格走弱助推饲料(liào)成本下行，共(gòng)同促(cù)成2024年上半年生猪养殖行业(yè)从(cóng)全面亏损走入(rù)大(dà)范围盈利的积极局面(miàn)。

近(jìn)期，多家(jiā)上市猪企(qǐ)披露的半年(nián)报显示，上半年养(yǎng)殖业务扭亏(kuī)为盈或亏损收(shōu)窄。Wind申万生(shēng)猪养殖行业10家上市公司(sī)上半(bàn)年净利润同比均实现(xiàn)增长(zhǎng)，包括牧(mù)原(yuán)股份、温氏(shì)股份(fèn)在内(nèi)的龙头(tóu)企业净利润同比增幅均(jūn)超(chāo)过100%。

2024年上半年，牧原股份实现营业收入568.66亿(yì)元，同比增长(zhǎng)9.63%；归母净利 润(rùn)8.29亿元，同比扭亏为盈。温氏股份实现归母净(jìng)利润13.27亿元，同比增长128.31%，其(qí)中(zhōng)第(dì)二季度实现(xiàn)归母净利润25.6亿(yì)元。

半年报中，多数上市猪企将业绩回暖归因于猪(zhū)价走强。

温氏股份表示，生猪交易价格从去年二季度高点(diǎn)开(kāi)始(shǐ)持续下跌(diē)直到今年5月中上旬才企稳，5月下旬开始呈上涨趋势，报告期内从最低点(diǎn)6.81元/斤至最(zuì)高点9.39元/斤，上涨38%。

牧原股份也提及，2024年一季度(dù)，国内生猪价格处于低位运行，行业(yè)仍处
于亏(kuī)损状态，二季度以来，行业(yè)产(chǎn)能去化带来供需关系改善，生猪价格(gé)持续上(shàng)涨。据国家统计局(jú)监测数据显(xiǎn)示，生猪价(jià)格连续四个月上涨，6月环比上涨10.4%。随(suí)着猪价上涨，二季度生猪价格高于生猪养殖行业(yè)平均成本线(xiàn)，企业盈利能力明显改善。

据卓创资讯监测，截至6月27日，2014年全(quán)国瘦肉型(xíng)生猪(zhū)均价为15.38元/公斤，同比上(shàng)涨5.18%；最高为6月11日的(de)18.98元/公斤，较去(qù)年生猪养殖业大面积扭亏 多家龙头企业净利润增幅超100%最高点上涨(zhǎng)8.43%，最(zuì)低(dī)为1月12日的13.24元/公斤，较去年最(zuì)低点下(xià)跌2.27%。

从相对(duì)水(shuǐ)平(píng)上看，上半(bàn)年(nián)猪价(jià)多位(wèi)于过去三年最小(xiǎo)值与平(píng)均值(zhí)之间；从长周期的运行趋(qū)势看，猪价于一季度已开启上(shàng)行(xíng)趋势，并于6月超过过去三年的最高水平。

在猪价整体上行的大背景下，受前期产能与存栏去(qù)化影响，养殖端对“2024年猪价有上(shàng)涨空间”达成共识，上半年(nián)养殖端仔猪补栏(lán)需求较为旺盛，但供应相对有限，支撑仔(zǎi)猪(zhū)价格(gé)上涨强势。据卓创(chuàng)资(zī)讯数据，截至6月21日，全(quán)国7公斤仔猪均价为674.17元/头，较年初上涨251.81%。

此外，饲料(liào)成本下(xià)移，也是促使上半年养(yǎng)殖企业经营业绩快速回
暖的重要因素。

牧原股份表示(shì)，2024年上(shàng)半年，全(quán)国玉米价格相对平稳，小(xiǎo)麦、豆粕价格总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现下降趋势。温氏股份也表示，报告期
内，随着饲料原(yuán)料价格下降、猪价上(shàng)涨，到5月下旬全国猪粮比回升破7，说明报告(gào)期内成本控制优秀的养猪企业开始盈利。

“在2023年盈利欠佳与四季度猪(zhū)病的双(shuāng)重影响下，2023年下半年(nián)生猪产能有所去化(huà)，截至2023年底，卓创资讯监测196家样本企(qǐ)业能繁(fán)母猪存栏量为779.22万头，半年(nián)内累计去化5.2%，对(duì)应(yīng)2024年生(shēng)猪理论出栏量(liàng)或有减少，养(yǎng)殖端因此对2024年猪价有看涨预期。前(qián)期产(chǎn)能的变动或成下半年猪价运行的主要动力，叠加需求的季(jì)节
性变化，或影响下半年猪(zhū)价呈‘降(jiàng)—涨—降’走势，但二(èr)次育肥或仍(réng)有可能打乱供应节奏进(jìn)而影响猪价(jià)。”对(duì)于(yú)上半年猪价波动的原因(yīn)及后(hòu)续生猪市场走势，卓(zhuó)创资讯分析师邹(zōu)莹吉如此判断。

证券时报记(jì)者 赵 黎昀(yún)

周期触底带来的市场价格回暖，叠加(jiā)原粮价格走弱助(zhù)推(tuī)饲料(liào)成本下行，共(gòng)同促成2024年上半年生猪养殖行业从
全面亏损(sǔn)走入大范围盈利的积极局面(miàn)。

近期，多家上市猪企披露的半(bàn)年报显示，上半年养殖业务扭亏为盈或亏损收 窄。Wind申万生猪养殖(zhí)行业10家上市公司上半年净利润同比均实(shí)现增长，包括牧原股份、温氏股(gǔ)份在内(nèi)的龙头企业净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增幅均超过(guò)100%。

2024年上半(bàn)年，牧原股份实现营业收入568.66亿元，同(tóng)比增长
9.63%；归母净利(lì)润8.29亿元，同比(bǐ)扭(niǔ)亏为盈。温氏股份实现(xiàn)归母净利(lì)润(rùn)13.27亿元，同比增长128.31%，其中第二季度实现归母净利润25.6亿元。

半(bàn)年报中(zhōng)，多(duō)数上市猪(zhū)企将业绩回暖(nuǎn)归因于猪价走强(qiáng)。

温(wēn)氏股份表示，生猪(zhū)交易价格从去年二季度高点开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下跌直到今年5月中上旬才企稳，5月下(xià)旬开始呈 上涨趋势，报告期内从最(zuì)低点6.81元(yuán)/斤至最高点9.39元/斤，上涨38%。

牧原股(gǔ)份(fèn)也提及，2024年一季度，国内生(shēng)猪价格(gé)处于低位运行，行业仍处
于亏损状(zhuàng)态，二季(jì)度以来，行业产能去化带来供(gōng)需关系改善，生猪价格持续上涨。据国
家统计局监(jiān)测数(shù)据显(xiǎn)示，生猪
价格连(lián)续(xù)四个月上涨(zhǎng)，6月环比上涨10.4%。随(suí)着猪价上涨(zhǎng)，二季度生(shēng)猪价格高于生猪(zhū)养殖行业(yè)平均成本线，企(qǐ)业(yè)盈利能力(lì)明显改善。

据卓创(chuàng)资讯监测，截(jié)至6月27日(rì)，2014年全国瘦肉(ròu)型生猪均价为15.38元/公斤，同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng生猪养殖业大面积扭亏 多家龙头企业净利润增幅超100%)5.18%；最高为6月11日的18.98元/公斤，较(jiào)去年最高点上 涨8.43%，最(zuì)低为1月12日的13.24元/公(gōng)斤，较去年(nián)最低点下跌2.27%。

从相(xiāng)对水平上(shàng)看，上半年猪价多位于(yú)过去三年最小值与平均值之间；从长周期的运(yùn)行趋(qū)势看，猪价于一季度已开启上行趋势，并于6月超过(guò)过去三(sān)年的最高水
平。

在猪价整体上行的大(dà)背景下，受前期产能与存栏去化影响，养殖端对“2024年猪(zhū)价有上涨空间”达成共识，上半年养殖端仔猪补栏需求较为(wèi)旺盛，但供应(yīng)相对有限，支(zhī)撑仔猪价(jià)格上涨强势。据(jù)卓创(chuàng)资讯数据，截至6月21日，全国7公斤仔(zǎi)猪(zhū)均价为674.17元/头，较年(nián)初上涨251.81%。

此外，饲
料成本(běn)下移，也是促(cù)使上半年养(yǎng)殖企业经营业绩快速回暖(nuǎn)的重要因素。

牧(mù)原股份(fèn)表示，生猪养殖业大面积扭亏 多家龙头企业净利润增幅超100%2024年上半年，全国玉米价格相对平稳(wěn)，小麦(mài)、豆粕价
格总体呈(chéng)现下降趋势。温氏股份也表示，报告期内，随着饲(sì)料原料价格下降、猪价上涨，到5月 下旬(xún)全国猪粮比回升破7，说明报告期(qī)内成本控制优秀的养猪企业开始盈利。

“在2023年盈利(lì)欠(qiàn)佳与四季度猪病的双(shuāng)重(zhòng)影(yǐng)响下，2023年下(xià)半年生猪产能(néng)有所去化，截至2023年底，卓创资讯(xùn)监测196家样本企业能繁母猪存栏(lán)量为779.22万头，半年内累计去(qù)化5.2%，对 应2024年生猪理论出栏量或有减少，养殖(zhí)端因此对(duì)2024年猪价有看涨预期。前期(qī)产能的变动(dòng)或成下半年猪价运行的主要动力，叠加需求的季节性变化，或影响 下半年猪价呈‘降—涨(zhǎng)—降’走势(shì)，但二次育肥或仍有(yǒu)可能打乱供应节奏进而影响猪价。”对于上半年猪价波动的原因及后续生猪市场走势(shì)，卓创(chuàng)资讯分析师邹莹(yíng)吉(jí)如此判断。

证券时报(bào)e公司讯，周(zhōu)期触底带来的市场价格回暖 ，叠加原粮价格(gé)走弱助推饲料成本下行，共(gòng)同促成2024年上半年生猪养(yǎng)殖行(xíng)业(yè)从全(quán)面亏(kuī)损走入大(dà)范围盈利(lì)的积极局面(miàn)。近期，多家上市(shì)猪企披露的半年(nián)报显示，上半年养殖(zhí)业务扭亏(kuī)为(wèi)盈或亏损收(shōu)窄。Wind申万生猪(zhū)养殖行业10家上(shàng)市公司上半年净(jìng)利润同比(bǐ)均(jūn)实现增长，包括牧原股份、温氏股份
在内的龙头企业(yè)净利(lì)润同(tóng)比增幅均超过100%。

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