中信证券：短期内工业企业利润累计增速将保持平稳

证券时报(bào)网讯，中信证券研报指出(chū)，2024年3月，规上工企利润同比下降3.5%，增速较前(qián)值下(xià)降13.7个百分(fēn)点(diǎn)。3月工企利润增速下滑的(de)主要原因(yīn)是工业生产修复(fù)斜率有所放缓(huǎn)以及PPI同(tóng)比(bǐ)仍在低位(wèi)运行使得工企营收(shōu)增速较前(qián)值回落。根据测算，3月规(guī)上工(gōng)业企业名(míng)义和实际库存(cún)增速分别较今年前两月(yuè)增加0.1、0.2个百分点(diǎn)，但考虑到3月(yuè)工企营收增速有所下滑，因此主(zhǔ)动 补库(kù)阶段尚未到来(lái)，3月(yuè)库(kù)存变(biàn)化(huà)反映的(de)是库存周期的小幅回踩。2024年1—3月，上中下
游行(xíng)业间(jiān)利(lì)润格局保持稳定，中游(yóu)利(lì)润占比下降(jiàng中信证券：短期内工业企业利润累计增速将保持平稳)，下游利润占比上升。高频(pín)数据显示4月以来工业企业开(kāi)工率(lǜ)指标涨跌(diē)互现，叠加PPI短期内亦(yì)难实现大幅上涨，短期内工业企业利润累计增速将(jiāng)保持平(píng)稳(wěn)。

校对：彭其华(huá)

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