【周六前瞻 】财报季已至尾声，美股下周应 该关注什么？

作者 | 美(měi)股研究社

周五美股三大指(zhǐ)数上涨。市场对美联储将维(wéi)持较小幅度 25 个基点的降息幅 度的押注有所加强。与(yǔ)此同时，密歇根大学9月份消费者信心指数初(chū)值为69，分析师预估为68.5。市场焦点转移至美联(lián)储下周(zhōu)将(jiāng)召开的货币政策会议。对美联储降息50个基点的预期(qī)再次升温。

本周美股三大股指均(jūn)录得跌幅(fú)，道指累涨(zhǎng)2.6%，报40345.41点；纳指
本(běn)周累涨5.95%；标普500指数本(běn)周累涨(zhǎng)4.02%。其中，标 普500指数、纳指创去年11月以来最大单周涨幅
，道指创(chuàng)一个月以来最(zuì)大单周涨幅。

巨(jù)头动态

美(měi)股(gǔ)研究(jiū)社收盘观(guān)察：美(měi)东时间9月13日，道指涨297.01点，涨(zhǎng)幅为0.72%，报41393.78点；纳指(zhǐ)涨114.30点，涨幅为0.65%，报17683.98点；标普500指数涨30.26点，涨幅为0.54%，报5626.02点(diǎn)。

热门(mén)中(zhōng)概股涨(zhǎng)跌不一，蔚来涨超(chāo)5%，小鹏汽车涨超4%，满(mǎn)帮、网易、微博小幅上涨。哔哩哔哩跌超(chāo)3%，拼多多、腾讯音乐(lè)跌超2%。

下周前瞻

1.下周一（9月16日）

美国纽(niǔ)约联储(chǔ)1年通(tōng)胀预期(%)、美国批发销售月率(%)将于当天 公布

AstroNova (ALOT)等将(jiāng)于美股盘前公布新季度财报

2.下周二（9月17日）

美国 NFIB小型企业信心(xīn)指数将于当天公布

Ferguson (FERG)等将于美股盘前公(gōng)布新季(jì)度财报

3.下(xià)周三（9月18日）

美国(guó)季调 后CPI月率(lǜ)、美国季调后核心CPI月率、美(měi)国季(jì)调后CPI年(nián)率、美(měi)国季调后核(hé)心CPI年率将于当天公布

Steelcase (SCS)等将(jiāng)于美股盘后公布新季度财报

4.下周四(sì)（9月19日）

美国(guó)PPI月率(%)、美国PPI年率(%)将于当天公布

联邦快递(dì) (FDX)、莱纳建筑 (LEN)、达登饭店 (DRI)等将于美股盘后公布新季度财报

5.下周五（9月20日）

美国进(jìn)口物价指数月(yuè)率(lǜ)(%)、美国一年期通胀率预期(qī)初值(%)将于当(dāng)天公布

关注个(gè)股

1、Adobe本财(cái)季指引逊色，引爆AI创收前景担忧(yōu)，盘(pán)后一度跌超10%

三季度Adobe(586.55, 6.17, 1.06%)营收(shōu)超预期同比增长11%、再创单
季最高纪录，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)关键指标ARR不降反(fǎn)增8.6%；而四季度营收指引最高增近10%，超预期(qī)放缓，ARR指引下降3.3%，降幅为分析师预期两倍多。

刚刚过去的一个(gè)财季，多媒(méi)体和数字(zì)内(nèi)容【周六前瞻】财报季已至尾声，美股下周应该关注什么？创作软(ruǎn)件巨头(tóu)Adobe的销售增(zēng)长继续强(qiáng)于预期，但本财季的指引却显(xiǎn)示增长放缓程度(dù)比华尔(ěr)街预料的还大，令投资者失望。财报公布后，Adobe股价盘后大跌(diē)，体(tǐ)现出(chū)投资者对(duì)该公司人工(gōng)智能（AI）工具(jù)开始创收的前景越来(lái)越缺乏耐(nài)心。

Adobe 董事长兼CEO Shantanu Narayen 表示，三季度创(chuàng)纪录的业绩是公(gōng)司不懈 创新和致力于为客户提(tí)供价值的体现。凭借 Creative Cloud、Document Cloud 和 Experience Cloud 中 AI 的突破性(xìng)进步(bù)，公司正在为全球数百万用户(hù)提供支持。

不过(guò)，四季度(dù)Adobe的指引却未能继续超越华尔街预期增长。以指引区间计算，Adobe预计，四季度营收将同比增长8.9%至9.9%，而以分析师预期营收计算，预(yù)期增幅约为10.9%。这(zhè)意味着，即使是Adobe预计的本财季最(zuì)高营收增长也会较三季度的(de)11%放缓，且放(fàng)缓程度超出分析师预期。

Adobe预计的四季(jì)度数字(zì)媒体净新ARR还同比(bǐ)下降3.3%，不但转为负增长，而且超预期(qī)下滑，降幅为(wèi)分析师(shī)预期(qī)的两倍多，以(yǐ)分析(xī)师预计的ARR计算，四季度(dù)同比下降近1.4%。

评(píng)论指出，数字(zì)媒体的净新ARR是(shì)备受关注(zhù)的衡量Adobe新创意软件业务指标。近几个月，华尔街越来越担心AI可能会(huì)削弱Adobe、Salesforce(253.37, 3.80, 1.52%)和 Workday(251.19, -4.43, -1.73%)这类(lèi)传(chuán)统(tǒng)软件公司(sī)的业务。投(tóu)资者正在寻找信号，判断AI技(jì)术实际上对Adobe的销售有(yǒu)多大的推动。

2、奥特曼、黄(huáng)仁勋据(jù)悉会见(jiàn)美政府高(gāo)级官员，讨(tǎo)论人工智能基础设施需求

OpenAI首席(xí)执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）和英(yīng)伟达首席执行官黄(huáng)仁勋(xūn)当地时间(jiān)9月(yuè)12日在白宫会见了拜登政府高级官员和其(qí)他行业领袖，讨论(lùn)如何满足人(rén)工(gōng)智能项目的巨大基础设施(shī)需求。

据【周六前瞻】财报季已至尾声，美股下周应该关注什么？(jù)知情人(rén)士透露，与会者还(hái)包括科技行业(yè)的Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）、谷歌总裁(cái)露丝·波拉(lā)特（Ruth Porat）和微(wēi)软(ruǎn)总
裁布拉德·史密(mì)斯（Brad Smith）以及能(néng)源部门的代表。知情人士透露(lù)，美国政府方面的代(dài)表包括美国商务
部长雷蒙多、美国总统国(guó)家安全事务助理沙利文和美国能源部
长詹妮(nī)弗·格(gé)兰霍姆。

据一位白宫官员称，讨论目标是促进围绕美国人工智能数据中心(xīn)发展的公私合作 伙伴关系。知情人士说，讨论的主题包括许可、劳动力、电力需求和设施的经济影响。例如，OpenAI计划斥资(zī)数百亿美元推(tuī)动美国人工智能(néng)基础设施建设，涵(hán)盖数据中心、能源容(róng)量和(hé)传输(shū)以及半导体制造。

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