对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家(jiā)对(duì)话屠光绍！

　　作者：孙璐璐贺觉渊

　　伴随着(zhe)中国经济的高质量发展，中国的金融(róng)体(tǐ)系也历经深刻变革。党的二十届三中全会(huì)审议通过(guò)的《中共(gòng)中央关于进一步全面深化改革、推进(jìn)中国式现(xiàn)代化的决(jué)定》（下称“《决定》”）对进一步深化金融体制(zhì)改革作出重大部署，其中又对资本市场改革着墨颇多。

　　健(jiàn)全资本市场功能对提高直(zhí)接融资比(bǐ)重(zhòng)、服务经济高质量发展有(yǒu)何特殊意义？当下进行(xíng)中的(de)金融体(tǐ)系(xì)深刻变革又对(duì)未来的金融人才、金融学科教育提出怎样的新需求？值此(cǐ)第六届外滩金融峰会召开(kāi)之际，证券时报·券(quàn)商中国记者专访本届峰会执行主席、中国金融四十人论坛（CF40）常务理事、上海新金融(róng)研究(jiū)院理事(shì)长屠(tú)光绍，分享他对中国金融业未来之路的看法。

　　向国际(jì)传递中国金融改革声音

　　证(zhèng)券(quàn)时(shí)报·券商中国记者：第六届外滩金融峰会召开在即，请您介绍下举办外滩峰会的初衷和今年外滩峰会(huì)的举行(xíng)有何特殊意义？

　　屠光绍：外滩峰会(huì)连续举(jǔ)行6年，峰会的(de)初衷是希望通过这个论坛(tán)聚齐国内外来自金(jīn)融业、实体经(jīng)济(jì)产(chǎn)业从业者和专家学者，围绕国际国(guó)内经济金融的发(fā)展趋势和变化进行交流，以(yǐ)促进金融更(gèng)好地服(fú)务实体经济，促进国内外更好地沟通和分(fēn)享思想观点(diǎn)，促进各方(fāng)加深对金(jīn)融功能的认识。另一个目(mù)的是(shì)通过在沪举办该峰会(huì)促进上海国际金融中心的建设，提升(shēng)上海(hǎi)国际(jì)金融中心的软实力和影响力，更好展现中国(guó)高水平对(duì)外开放的改革进程，传递改革声音。

　　经过多年的连续举(jǔ)办，外滩峰会的影响力不(bù)断提升(shēng)，已成为上海国际金融中(zhōng)心(xīn)的重要品(pǐn)牌。今年的外滩峰会(huì)继续聚(jù)焦绿色金融、科(kē)技(jì)金融(róng)、数字金融、国际金融四大主题(tí)，论坛将更好发挥专业(yè)化、国际化优势，就当前金融业(yè)发展面临的问题进行深入讨论和交流。

　　不过，相(xiāng)比于往年，今年(nián)的峰会也面临一些新形势：从(cóng)国(guó)内看，中央金融工作会(huì)议和党的二十(shí)届三中全(quán)会均对金融如何更好(hǎo)服务高质量发展、建设金融强国(guó)做出部(bù)署，峰会的召(zhào)开利于更好形成(chéng)各方共识，推动新形势下金融的新发展。从国际(jì)看，当今全球经济金融体系正进行深刻变革(gé)，国际经济金融(róng)形势日趋复杂，面临深度调整的(de)压力。在这个背景下，峰会搭建一个国(guó)际交流的平台，更好促进中国金融高水平开(kāi)放的“好声音(yīn)”传递到国际(jì)上。

　　证(zhèng)券时报·券商(shāng)中国记者：中央金融工作会议及党的二十届三中(zhōng)全会均强调要(yào)加快上海国际金融中心建设。您曾(céng)提过上海国际金融中心(xīn)建设已进入(rù)3.0版，您认(rèn)为(wèi)3.0版推进得如何？还有哪些需要加快(kuài)推进的工(gōng)作？

　　屠光绍：国际金(jīn)融中心建设是一项长期的任务，需要分阶段逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一是继续补短板，二是争(zhēng)创新优势。我们需要解决过去(qù)1.0版和2.0版中存在的不足，例如(rú)直(zhí)接融资(zī)市场的问题、国际化程度(dù)不足等。同时，也要聚焦高质量发展，抓住新的机(jī)遇，在“金(jīn)融五篇大文章”等方(fāng)面发力(lì)，这两方面的(de)任务(wù)大方向是一致的，也是相互促进的，补短板是为新优势提供坚实基础，新优(yōu)势又为补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场化、法治化、国际化、绿色(sè)化、数字(zì)化。其中，市场化(huà)、法治化、国际化是我(wǒ)们长期的任务，绿色化和数字(zì)化则是(shì)根(gēn)据(jù)新的发展需(xū)要提出的。

　　目前，“五化(huà)”建设(shè)正在(zài)推进当中，已经(jīng)取得一些进(jìn)展。在(zài)市(shì)场化方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在(zài)法(fǎ)治化方面(miàn)，我们现在(zài)正在建立(lì)健全(quán)各项金融制度，特别是在当前(qián)面(miàn)临制度型开放的新要求下，法治化对(duì)于金融的制度性开放显得尤为重(zhòng)要。在国际(jì)化方面，由(yóu)于我们要建设(shè)国(guó)际金融中心，因此(cǐ)需要加快国际化的进程，更多参与国际金融资源配置(zhì)。在绿色化和数字化方(fāng)面，相(xiāng)关工作也已经在进行中，比如碳市场和数据市场建设进一步促进金融中心的(de)功能提升(shēng)。

　　总(zǒng)的来说，3.0版在市场(chǎng)化、法治化、国际化、绿色化和数字化这五个方面都已经取(qǔ)得了一定的进展(zhǎn)。然而，与建设金融强国及实现高质量发展的需求相比，我们仍有很长的(de)路要走。因(yīn)此，3.0版还需(xū)要进一步(bù)加大建设力度。

　　做好金(jīn)融五篇大文(wén)章离(lí)不开提高直接融资比重

　　证券(quàn)时报(bào)·券商中国记者(zhě)：多年来，政策层面一(yī)直强调要提高直接(jiē)融资比重，您认为当前大力发展直接融资对于经济高质量发展有何重要意义？

　　屠光绍(shào)：提高直(zhí)接(jiē)融资在社会融资中(zhōng)的比(bǐ)重，是经济发展的大势所趋(qū)。从融资角度看，伴随着产业结构的调整、技术的进(jìn)步、企业的创新(xīn)转型，银行贷款等间接融资无法完全满足需求，全社会(huì)对直接融资的需求相应提升；从投资(zī)角(jiǎo)度看，居民收入增加、财富(fù)不断积累，单靠银行存款难(nán)以满足社会庞大财(cái)富管理的(de)需要，需(xū)要通(tōng)过(guò)财富管理市场体系为财富管理提供了新的渠道(dào)。

　　经济进(jìn)入高质量发展阶(jiē)段，全社会对直接融(róng)资(zī)的需求变得更大更强烈。因为高质量发展的核心是科技创新引领，新质生产力、数字经济、绿(lǜ)色经(jīng)济更离不开直接融资的支持，“金融五篇大文章”每篇都需要资(zī)本市场，靠间接融资“单腿走”是(shì)走(zǒu)不远的。可以说，尽管过去二十几年，我们的政(zhèng)策(cè)层面一直在强调大力(lì)发展(zhǎn)直接(jiē)融资，而近年(nián)来，提(tí)高直接(jiē)融资比重的重要性显著提升。

　　然而，近(jìn)年来直接融资占(zhàn)社会融资规模的比重不升反降，这与(yǔ)资(zī)本(běn)市场功能不完善密切相关，使得提高直接融资比重缺乏基础支撑。党的二(èr)十大(dà)报告提出(chū)，“健全资本(běn)市场功能，提高直接融资比重”，把(bǎ)这两(liǎng)句话放在一起，是非常具(jù)有战略眼光的，抓住了提(tí)高(gāo)直接融资比重的关键问题。可以说，健(jiàn)全(quán)资本市场功(gōng)能是(shì)提高直接融(róng)资比重的“牛鼻子(zi)”，党的二十届三中全会则进一步明确了健全资本(běn)市(shì)场功能的核心——投(tóu)资和融资相协调，同时提(tí)出了发展长期资本、耐心(xīn)资本等一系列部署，将为提高直接(jiē)融资比重提供坚实(shí)的(de)基础。

　　总的来(lái)看，随着经济高质量发(fā)展更多依靠科技创新驱动，当前及今后一段时间内提高直接融(róng)资比(bǐ)重比以(yǐ)往任何时候(hòu)都重要。但提高直接融资比重必须(xū)有坚实的基础——健全投(tóu)资和融资相(xiāng)协调的资本市场功能。随(suí)着资本市场(chǎng)功能的不断(duàn)健全，直接融资占社会融资规(guī)模的比重才会逐步(bù)提升。

　　证券时报(bào)·券商中国记者：我国融资(zī)体系以银行信贷(dài)代表的间接(jiē)融资为主，您认为未来间接融资(zī)和直接融资应如何协调(diào)、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全(quán)资本市场功能是提高直接融资比重的最基础保障，但还要解决(jué)好具体的发展策略问题。我认为其中一个(gè)重要的(de)发展策略问题(tí)就(jiù)是如(rú)何加强银行体系与直接(jiē)融资市场的协(xié)调(diào)配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体系在(zài)推动经(jīng)济发展过程中发挥了重要作用，但在分业经营的体制下，银行体系可以(yǐ)设计更好的产品和服务供给，更好支持直接融资的发展。

　　例如，银(yín)行资金不能进股(gǔ)市，但可以考虑是否可(kě)以更(gèng)多地为(wèi)股权投资机构提(tí)供贷款支持，解(jiě)决股权投资机构的特(tè)定资金需求问题。还可以支持银(yín)行扩大投贷联(lián)动的规模等，在既定的法律(lǜ)框架下，形成间(jiān)接(jiē)融资与直接融资的有序联动(dòng)，既(jì)推动(dòng)银行体系(xì)的发展转型，又支持了直接融资的发展。

　　此(cǐ)外，我认为有必要更多发展并购(gòu)贷款。提高上市公司质量(liàng)，需(xū)要多管齐下，除了主动或被(bèi)动退市，兼并收购也是资本市场配置资源(yuán)，提高上市公司质量的重要(yào)功(gōng)能，除了上市公司之间的收并购应给(gěi)予政策(cè)鼓励和引导，为资(zī)本市场注入新活力，而(ér)并购(gòu)贷款又是企业收并(bìng)购过程中重要的金融工具，银行可以通(tōng)过加(jiā)大并购贷款，做好企业收并购相关的配套金融服务，支持直接融资发展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金融(róng)人才

　　证券时报·券(quàn)商中(zhōng)国(guó)记者：党的二十届三中全会提出(chū)要“加强对重大战略、重点领域、薄弱(ruò)环节的(de)优质金(jīn)融服务”，您认为我(wǒ)国目前金(jīn)融服务供给(gěi)还存在(zài)哪(nǎ)些(xiē)明显(xiǎn)不足？

　　屠光绍：加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，也可以看作就是要做好(hǎo)金融五篇(piān)大文章。我国目(mù)前的金融服务(wù)供给主要(yào)在融(róng)资体系、供给结构、金(jīn)融(róng)机构(gòu)服务能力三方面有进一步优化提升(shēng)的(de)空间。

　　一是在融资体系上，这涉及(jí)间接融资和直接融资均衡发展的问题。金(jīn)融五篇大文章，篇篇(piān)都(dōu)离不开直(zhí)接融资，尤其是资本市场(chǎng)的发展，直(zhí)接融资体系不发达，金融五篇大文章就很难做好。例如，作为金融五篇大文章(zhāng)“首篇”的科技金融，没有股权(quán)融资、风险(xiǎn)投资等直接(jiē)融资，金融很难支持好科技创新，因为股权融资，尤其是风险投资的特点对(duì)科创(chuàng)企业的成长是最适配的。

　　二是在(zài)金融结构上，要在(zài)现(xiàn)有(yǒu)的银(yín)行、保险、券(quàn)商、基金(jīn)等金融体系的基础上进一步优(yōu)化结构。例如，普惠金融的(de)供给结构就还有优化的空间，发展普(pǔ)惠金融最需要解决的问(wèn)题是信用的风险覆盖，因此，有必要将政策性金融与商业金融结(jié)合起来，共同促进普惠金(jīn)融发展，这就需(xū)要完(wán)善政策性金融中(zhōng)风险补偿(cháng)和担保机制(zhì)。

　　三是在金融机构服务能力方面，可以(yǐ)借助金(jīn)融科技、数字金融的发展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务(wù)效(xiào)率等方(fāng)面能(néng)力的提升。同时，做好金(jīn)融五篇大文章，对金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金(jīn)融人才提出了(le)新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识(shí)产权认定方面有识别能力；做好绿色(sè)金融，就要对绿色低碳认定、定(dìng)价方面有专(zhuān)业能力(lì)等。

　　证(zhèng)券(quàn)时报·券商中国记者(zhě)：您提到金融机构服务能(néng)力的(de)转变对优化金融供给非常重要，请问(wèn)您认为(wèi)金融人(rén)才在(zài)金融机(jī)构服务能力转变的过程中起到什么作用(yòng)？

　　屠光绍：金融强国的核心要素(sù)之(zhī)一就是强大的金融人才队伍。人才是金融体系中的(de)关键资源(yuán)，因为有别于其他行业，金融是经营(yíng)风险、管理风险的行业(yè)，人才起到关键作用。但金融服务实体(tǐ)经济的过程中，实体经济在不断变(biàn)化，产业(yè)结(jié)构转(zhuǎn)型、企业发展转型都(dōu)在展开，其对金(jīn)融服务也提出更多需要，对(duì)金融人才的要求也不是一(yī)成不(bù)变(biàn)。

　　经济高质量发展(zhǎn)包含三个方面的重要转型：一是发展引(yǐn)擎的转(zhuǎn)变，从人口规模(mó)等传(chuán)统优势向依托科技创新转(zhuǎn)变。二是发展方式的(de)转变，从过去注重经济增(zēng)速到注重经济可持续发(fā)展。三(sān)是发展要(yào)素的转变(biàn)，从过去依赖土地、人力、技术到现(xiàn)在数据也(yě)成为发展要素之一，且数据(jù)要素与其他要素不是简单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因(yīn)此，经济高质量发(fā)展过程中，面(miàn)对着科技创新，面(miàn)对着绿色低碳转型，面(miàn)对着数字经济发展，金融(róng)机构不论是战(zhàn)略、管理、资(zī)源配置、风险防范、人才队伍建设(shè)等方面都要与之相(xiāng)适应。其中，对(duì)人才来说，我认为要更加注(zhù)重三方面金融人才的队伍建设：

　　一是管理人才(cái)。金融机构管理人才(cái)是(shì)机构内部的(de)“关键少数”，掌握(wò)着金融(róng)资源的分配(pèi)，因此要真正了解实体经(jīng)济变动趋势，要对经济高质量发展背后的(de)产业(yè)结构变革有(yǒu)深刻(kè)了解(jiě)和对金融服务需求的战略管理能力(lì)。

　　二是跨(kuà)领(lǐng)域复(fù)合型人才。做好(hǎo)金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服(fú)务(wù)的综合能力。比如无论是科技金融、绿(lǜ)色金融还是数字金融，都需要金(jīn)融机构(gòu)有更多跨(kuà)界(jiè)的复合型人才。

　　三是要有了解企业实际运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务(wù)实体(tǐ)经济，就要更了解产业、企业日(rì)常(cháng)运行(xíng)实情，因此贴近(jìn)产业、贴(tiē)近企业(yè)的“接地气”金融人才(cái)不可或缺。

　　人才队伍的建设(shè)，离不开教育(yù)培训体系的与(yǔ)时俱(jù)进。尤其是大学的(de)金融学科教育要及时更新(xīn)知识体系。我们(men)现在金融学科的课程体系、教材内容都有(yǒu)些过时了。大学的金(jīn)融学科(kē)要从(cóng)真正(zhèng)培养金融人才，要着眼于建设金融强(qiáng)国，特别是(shì)金(jīn)融服务(wù)经济高质量发(fā)展的角度出(chū)发，抓紧着手完善更新课程体系和教材内容。

　　证券时(shí)报·券商中国记者：提到金(jīn)融学科，今年金融专业报考遇冷，有教授公开提到“作为金(jīn)融从业人(rén)员，不(bù)应该有羞耻感”引发广泛关注讨论(lùn)，您认为(wèi)应该如何正确看待(dài)金融在经济(jì)社会发(fā)展中的作用和定位？

　　屠光绍(shào)：对于这个问题我想表达(dá)三方(fāng)面(miàn)观点：首先，金(jīn)融非常重要。中央金融工作会议提出加(jiā)快建设金融强国(guó)的宏伟目标，提出做好金融五篇大文章，就充(chōng)分说明党和国家对金融在高质量发展中重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)的(de)高度重视。

　　其次，金(jīn)融之所以重要，是因为金融对事关经济高质量发展的重大战略、重点领域和薄弱环节都有支撑作用。金融五篇大文章其实对应的(de)就是重大战略、重点领域和薄(báo)弱环节，在中文语境中，能(néng)称得上“大”的都足见其重要性，金融(róng)在(zài)推进中国(guó)式(shì)现代化建设过程中的重要性不断提升。然而，金融的重要性能否切(qiè)实转化成金融在全(quán)社会中的影响(xiǎng)力，又取决于这(zhè)个行业本(běn)身能做得(dé)怎么样，有为才能有(yǒu)位。金(jīn)融资源(yuán)不是取之不尽的，能否有效地配置好金融资源，能否提升(shēng)金融服务能力，这对金融体系提出了(le)更高要求(qiú)。

　　最后，金融资源想要有效地配置(zhì)，提(tí)升金融服务能力，就需要一个良性公平竞争的市场，要有一个正向的激励约束机制(zhì)。只有通过市场竞争才能够(gòu)不断地优对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！胜劣汰，让好的金融机构、好(hǎo)的金融(róng)人(rén)才脱颖而出，更(gèng)好地发挥正向作用。

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