大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行

　　大(dà)华继显发布研究报告称，内银首(shǒu)选<大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行span id="hkstock_hk03968">招商银行(xíng)（03968），指即使招行有较 高的房(fáng)贷风险，但对其潜在盈利的影响仍相对低于国有银行同业，主要系是因为其较高的净(jìng)利息(xī)收入贡(gòng)献，财务指标（包括ROE、资产质素及拨备缓冲）较同业优胜(shèng)，且股息率达7.2%。大华继显相信招行拥有充裕的缓冲资本，可以维持其(qí)股息水平。予招行“买入”评级，目标价42港(gǎng)元。

　　该行(xíng)表示，内(nèi)银今年上(shàng)半年盈大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行利大致符合预期。该行估计存量房贷利率共(gòng)计下调(diào)80个基点，会对内银明年盈利造成(chéng)6.5个基点或(huò)9.2%的影(yǐng)响。该行维持(chí)对行业“增持”评级。不过(guò)，股价经近(jìn)期调整后，估值被压(yā)低，股息率回升，可能为防守类股份带(dài)来一线曙光。来自监管机(jī)构提供更多(duō)的政策支持以保(bǎo)障内(nèi)银的利润率，如调(diào)低存(cún)款利(lì)率(lǜ)及存款准备(bèi)金率，有助减轻投资者对内(nèi)银(yín)基本面的忧(yōu)虑。

责任编(biān)辑：史丽君

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