险资过去两个季度重仓高息股及资源股

随(suí)着A股上市(shì)公司2023年年报以及今年一(yī)季报披露(lù)接近尾声，险资作为长期资金的代(dài)表，其最近两个季度（去年四(sì)季度及今(jīn)年(nián)一季度）在权益(yì)市场的动向也逐渐(jiàn)明朗。而细究其中(zhōng)不(bù)难发现，银行(xíng)板块、通信板块等高股息权益资产仍是险资重仓的“心头好”；同时，就近两个季度新进股票来(lái)看，化(huà)工、有色金属、煤炭等资源板块也受到了险资青睐。

对于A股今年走势，险资大多持谨慎(shèn)乐观态度，同
时表示看好低估值、高股息股票。业内人士认为，在新(xīn)会计准则影响下，大型险企可能将(jiāng)进
一(yī)步加大(dà)可(kě)划
分为FVOCI（以公允价值计量且
其(qí)变动(dòng)计(jì)入其他综合收益(yì)的金融资产）的股票配置力度。

青睐高股息

Wind资讯数(shù)据显示，截至4月28日记者发稿(gǎo)，去年年底共有681家上市公司前十大流
通股股东中(zhōng)出现险资身影，险资对这些公司的持股总数约754.3亿(yì)股，较去年三季度增加了2.69亿股。不过，由于去年四季度(dù)股市持续下行，险资上述(shù)重仓股的持仓市值较(jiào)去年三(sān)季度(dù)下降了约2059亿元。

同时，截至4月28日记者发稿，今年一季度共有506家上市公司(sī)前十大流通(tōng)股(gǔ)股东中出现险资身影，险资对这些公司的持股(gǔ)总数约603.9亿股，较去年年底增加了120.3亿(yì)股。一季度，险资(zī)对上述重(zhòng)仓股的持仓市值(zhí)较(jiào)去年(nián)年底上涨了约4827亿元。

从最近两个季度险资(zī)持股的情况看，剔除国寿集团对中国人寿的持股、平安集团对平安银行的持股(gǔ)，排在前(qián)列(liè)的个股包括民生银行(xíng)、中(zhōng)国联通、兴业银行、中国电信、邮
储银行、平安(ān)银行、招行银行等。同时，获得险资加仓的个股排名靠前的包括(kuò)中国电信、中国石
化、山(shān)西焦
煤、中原高速等。

对于险资重仓和加仓股票的(de)特点，川财证(zhèng)券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，险资对安全性的需 求高于对盈利的需求，因此(cǐ)其(qí)投资偏好业(yè)绩良好、估值合(hé)理、股息率良好的行业(yè)。银行股长年业绩稳定，市盈率在10倍以下，因此受险(xiǎn)资青睐；同时，险资配置 的通(tōng)信股主要是三大(dà)电信运营商(shāng)，它(tā)们估(gū)值偏低、业绩稳定，且随着数字经济、人工智能的快速发展，预计通信市场需(xū)求(qiú)将持(chí)续(xù)增长，行业具备一定(dìng)的成长性。

陈雳认为，从险资近期加仓排名(míng)靠前的上市公司险资过去两个季度重仓高息股及资源股 来看(kàn)，主要具备 三个特点(diǎn)，一是央国企(qǐ)居多；二(èr)是(shì)除少部分科技股外，大多利润良好、市盈率偏低；三(sān)是这些公司多为行(xíng)业龙头，具有稳定的盈利能力和良(liáng)好的市场口碑。

前海开源基金首席经济学家杨德龙(lóng)对记(jì)者表示，险资的重仓与加仓(cāng)股体现了其长期以来的投资理念(niàn)，即看重上市公司的低估(gū)值和高分红，青睐高股息板块。

同时，从最近(jìn)两个季度险(xiǎn)资新进个股来(lái)看，主要集中在有色金属、化(huà)学、电力、计算机等板块。

整体偏(piān)向乐观(guān)

对A股市场今年(nián)的投资机(jī)会，保险业内人士整体(tǐ)偏向乐观，险资的权益投资信心指数已连续三个季度(dù)明显回(huí)升。业内人士表示，在(zài)新会计准则实施(shī)的背(bèi)景下，权益投资(zī)的变险资过去两个季度重仓高息股及资源股动对险企利润的影响加大，为应对新会(huì)计准则对业绩造成的波动，加强高股息蓝筹股、强化(huà)FVOCI类资产配(pèi)置无疑是(s险资过去两个季度重仓高息股及资源股hì)策略之一，有助于上市险企平滑业绩波动。

在近期举(jǔ)行的业绩发 布会上，中(zhōng)国太保首(shǒu)席投资(zī)官苏罡表示，在(zài)股(gǔ)票市场，中国太保已经坚持(chí)了(le)近(jìn)10年的高股息(xī)策略，特别是在新会(huì)计准则施行过程中，跟新(xīn)会计准则的资产类型要求相结合，通过(guò)配(pèi)置低估值、高股息、盈利(lì)前景良好的股票品种，来压实核心股
票(piào)仓位，提升整体资产收益的稳定性(xìng)。中国人寿副总裁、首席投资官刘晖表示，今年会重点关注高股息股票的配置价值(zhí)，降低权益组(zǔ)合的波动性。

陈雳认为，新会(huì)计准则一定程度上会加 大险企业绩(jì)的波动，未(wèi)来险资会更加注重对上市(shì)公司的基本(běn)面分析，选择具有长期(qī)增长潜力的公司进行投资。

国泰君安证券研究员刘欣琦、谢雨晟分析认为，为(wèi)缓解(jiě)新会计准则下(xià)资本市场波动对利润表的影响(xiǎng)，保险公司将增加配置高股(gǔ)息资产(chǎn)并计入FVOCI，以获取分红为主要目标。

东吴证券非银金融行
业(yè)分析师葛玉翔表示，持续低利率环境，叠加存量非标高(gāo)收益资产集中到期，险资再配置(zhì)收益率显著承压。随着活跃资(zī)本(běn)市
场政策(cè)持续(xù)加码，进一步夯实长期资金入市的保障制度基础，险资的股票投资收益预期改(gǎi)善(shàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 险资过去两个季度重仓高息股及资源股