权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披露了基金代销规模的最新数据，一时引发(fā)市场高度关注(zhù)。各类机构重排座次，银行是否“风采”依旧？

　　两个(gè)榜单银行江山难撼

　　中(zhōng)基协最新披露的基金代销规模数据显示，截(jié)至上半年末，在非货币基金保有(yǒu)规模前五中，银行机构占据3席，其中招(zhāo)商银行以(yǐ)8620亿元位居次(cì)席，兴业银行、工(gōng)商银行以4627亿元、4522亿(yì)元分列第四、五名。

　　非货币基金存续规模增量方面，前五的(de)头两名则被兴业银行、招商银(yín)行包揽，增量(liàng)规(guī)模分别为(wèi)1180亿元、885亿元权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道，“遥遥领先(xiān)”于其他存续规模更大的互(hù)联网系基金代销平台。

　　整体上看，即便将上述两个(gè)榜(bǎng)单拉(lā)长至(zhì)前十名，商业银行仍是占据半壁江山。由此可见，在权益市场(chǎng)跌宕(dàng)起伏的上半年，非货币(bì)基金的规模之增凸显了投资人对银行渠道的(de)天然(rán)信任和黏性(xìng)。

　　事实上，多(duō)家银行权益类基金的保有规模与销量是下降的，非货币基金存续(xù)规模仍能创出正增长的业绩，得(dé)益(yì)于这(zhè)些银行积极推动债券类基金产品的销售，由此(cǐ)带动(dòng)了基金销量的增长。

　　招商兴业平(píng)安(ān)两榜有名

　　在上(shàng)述中基协(xié)披露的(de)最新(xīn)数据中，基金代销“一哥”招商银行的地位被(bèi)蚂蚁基金销售公司反超，以及一个新口径——“股票型(xíng)指数基金代销(xiāo)保有规模”首次公布，均受到业界人士热议。

　　值得(dé)一提的是(shì)，比起半年末时点的存续余(yú)额或(huò)保有规模，相关指标相较去年末的增幅如何，更能说明上半年行业到底发生了什么。

　　证券时报记者分析(xī)统计的数(shù)据(jù)发现，从非货币(bì)基(jī)金保有规模的增量来看，兴(xīng)业银行稳居第一，由去年末的(de)3447亿元增(zēng)至今年6月末的4627亿(yì)元，增量为1180亿元，增幅达34.23%。在上(shàng)半年的非货币基金存续规模排行(xíng)榜上，兴(xīng)业银(yín)行(xíng)也(yě)是唯一一家增量超千亿元的(de)机构。紧随其后的是招(zhāo)商(shāng)银行，该行的非货币基金(jīn)保有规模由去年末的7735亿元增至今年6月末的8620亿元，增量为885亿元，增幅达11.44%。

　　除了兴业银行(xíng)和招商银行，平安银行、邮储银行和宁波银行也跻身非货币基金保有规模增量榜(bǎng)前(qián)十。具体来(lái)看，排名第六的平安银行，上半(bàn)年非(fēi)货(huò)币基金(jīn)保(bǎo)有规模增量为247亿元，从2334亿元增至(zhì)2581亿元；并列第七名的邮储(chǔ)银(yín)行和宁(níng)波银行，上半年非货币基金保(bǎo)有规(guī)模增量均为235亿元，其中邮储银行由1341亿元增至(zhì)1576亿元(yuán)，宁波银行则由1279亿元增至1514亿元。

　　也就是说，今年上半年非货币基金保有规模增长最快的10家销(xiāo)售机构，有5家来自银行。

　　另外，在非货币(bì)基金保有规模的前十排名中，商业银行占据(jù)6席。其中，招(zhāo)商银行以8620亿(yì)元排在(zài)蚂蚁基金(jīn)之(zhī)后，位居第二；兴(xīng)业银行以4627亿元位列天(tiān)天基(jī)金之后，排名第(dì)四(sì)；工商银行、中国银行、建设银行以4522亿元、3863亿元、3375亿(yì)元分列第五、六(liù)、七名，平安银(yín)行则以2581亿元排名(míng)第九。

　　由此可以看出，在非(fēi)货(huò)币基(jī)金增量和保有规模两个榜单的前十中，招商银行、兴业银行、平安银行均榜上有名。实际上，在(zài)保有规模前十名(míng)中(zhōng)，一(yī)些银行还是出现了业绩收缩的现象。比如，中国银行、建设银行权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道上半年的保有规模分别减少了232亿元、61亿元。

　　权益基金失速债基上位

　　当然，即便银(yín)行(xíng)渠道仍是非货币基金代销(xiāo)的主力军，但其面临的困境也是越发突(tū)出(chū)了——卖得(dé)动的，增量不增(zēng)收；卖不动(dòng)的，量价(jià)齐跌。

　　上半年，非货币基金存续规模依旧保持大幅正增长(zhǎng)的机(jī)构，都有一个共性——增量主要靠债券(quàn)基金销售拉动。

　　分析中基协(xié)发布的数据，会发现多家银行的权(quán)益类基金保有规模与销量是下降的(de)。中(zhōng)基协(xié)此前公布的(de)“股票(piào)+混(hùn)合公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)”口径，现(xiàn)在(zài)调整为“权益基(jī)金保有规模”，实际上新旧(jiù)口径都是刨除了债券基(jī)金的(de)。

　　具体来看，非货(huò)币基金(jīn)保有(yǒu)规模增长(zhǎng)较大(dà)的兴业银行、招商(shāng)银行、平安银行，是上半年非货币基金保有规模(mó)增量排名(míng)前(qián)三的银行，其(qí)中兴业银行、招商银行还(hái)是各类代销机构总榜单(dān)的前两名。去年末，招(zhāo)商银(yín)行的“股票+混合公募基金”保有规(guī)模为(wèi)5028亿元，今年6月末权益基金保有规模则下(xià)降352亿元至4676亿元；兴业银(yín)行去年末的“股票+混合(hé)公募基金(jīn)”保有规模(mó)为907亿(yì)元，今(jīn)年6月末权益基金保有规模减少70亿元至837亿元；平(píng)安银行去(qù)年末(mò)的“股票(piào)+混合公募基金”保有规模为816亿(yì)元，今(jīn)年6月末权(quán)益(yì)基金保有规模则降至790亿元，减少了26亿元。

　　可见，上述3家(jiā)银行的权益类基金(jīn)保有规模均呈下降态势(shì)。而权益(yì)类基金(jīn)保有规模及(jí)销量的下降，和代理基金收入下降(jiàng)是有直接因果关系的，因为(wèi)权益类基金的(de)费率通常较高(gāo)。这个观点(diǎn)，也(yě)在相关银行的半年报中有所印证。

　　招商银行半年报显示(shì)，该行财富管理手续费(fèi)及佣(yōng)金由2023年上半年的169.46亿元降至今年上半年的114.37亿元，降(jiàng)幅达32.51%。其中，代理基金(jīn)收入21.32亿元，同比下降25.35%，主要是受基金降费和权(quán)益类基金保有规模(mó)与销量下降的拖累。

　　7月 18日，招商银行行长王良(liáng)在“2024财富合(hé)作伙伴论坛”上宣布，招商银行公募基金费(fèi)率全面一折起，这个全面(miàn)是指全渠道、全品类、全买(mǎi)入费率。

　　“我(wǒ)们(men)一直在夯实代(dài)销基金的基础。目(mù)前，基金保(bǎo)有收入在基金总收入中的占比已经超过90%，所以费(fèi)率打折对我们有(yǒu)影(yǐng)响，但可承受(shòu)和可(kě)消化。费率打折不仅仅是(shì)为了给客户省钱，同时(shí)也为推动基(jī)金代(dài)销业务从(cóng)传统的流量经(jīng)营向规(guī)模经营转型，倒逼我们真正从客户需求出发，从销售型转变为专家陪伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营’‘重销量、轻保有’的局面。”招商银行管理层在该行半年度业绩发布会上称。

　　另一家银行(xíng)——平安银行也在其半(bàn)年报中表示，该行(xíng)代(dài)理个人基金(jīn)收入10.04亿元，主要是受权益类(lèi)基金销量下滑、银保渠道(dào)降费(fèi)等(děng)因素影(yǐng)响，财富管理手续费收入同比(bǐ)下降(jiàng)。

　　显而易见，银行的(de)权益类基金销售明显失速，在此(cǐ)背景下，非货币基金保有规模反而大增，当然离不开债券基金销售的推(tuī)动(dòng)。

　　招商银(yín)行半(bàn)年报也显示，该行(xíng)上半年实现代理非货币公募基金销售额2890.28亿元，同比增长89.39%，主要是因为顺应(yīng)客户(hù)风险偏好变化，偏稳健的债券基(jī)金销量同比提升。

　　根据兴业(yè)银行的半年报信息，从零售端来看，该行基金销量(liàng)为582.75亿元，同比(bǐ)提(tí)升 243.41%，主要是抓住了(le)债券市场机会，通过积极推动债券类(lèi)基金产品的销售，从(cóng)而带动了基金销量(liàng)的增长。

　　平安银行的半年报也透露了(le)相关信号，在代销基金产品上，该行上(shàng)半年主(zhǔ)推固收(shōu)、固收+等(děng)产(chǎn)品，同时还积极布局指数型产(chǎn)品(pǐn)，丰富了客户的海外产品配(pèi)置。文章来源：证券时(shí)报文章作者：刘筱(xiǎo)攸张艳芬原标题：权益基金跌倒债券基金吃饱基金(jīn)代销生变银行守土有道

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