日本央行释放重磅信
号

日(rì)本央行行长植田和男在最新的讲话中透露，日本货币政策将在一段时(shí)间内(nèi)保持宽松，但日本央(yāng)行将在未来(lái)某个(gè)时(shí)间缩减购(gòu)债(zhài)规模。市场更关心的是，日本央行会不(bù)会提前加(jiā)息(xī)。植田和男近日表示，随着日本(běn)国内对日元急速贬值的担忧(yōu)日益加剧，日本央行可能(néng)会提(tí)高利率。

很(hěn)显然(rán)，日(rì)本央(yāng)行当(dāng)前面临的更大压(yā)力来自日元。本周以来，日元汇率持续暴(bào)跌，现已跌破1美元兑154日元大关，这是自1990年(nián)6月以来的日元兑(duì)美元的最低水(shuǐ)平。日本经济(jì)学(xué)家认为，在日元近期急速(sù)贬值的背(bèi)景(jǐng)下，日本央(yāng)行(xíng)应该提前加息。

日元急速贬值(zhí)的一个重要原因是，美(měi)元持(chí)续走强。受美国的通胀数据超预期影(yǐng)响，美联储降息时间点进一步延后。美联储最新发(fā)布的半年度金融稳(wěn)定性报告称，持续的通胀(zhàng)被视作(zuò)金融稳定面临的头号风险。

日本央行释放重磅信号日本央(yāng)行突(tū)发(fā)

4月20日消息，日(rì)本央行行长植田和男表示，日本货币政策将(jiāng)在一段时间内保持宽松，政策制定者将继续购买政(zhèng)府债券。

美东时间4月19日，植(zhí)田和男在华盛顿彼得森国际经济研究(jiū)所公(gōng)开(kāi)表示，日本央行将在未来某个时间缩减购(gòu)债规模。

但植
田和男(nán)补充称
，日(rì)本央行认(rèn)为(wèi)，在3月完全取消对债券(quàn)市场的干预是“危险的”，当时日本央行进(jìn)行了17年来的首次加 息，并结(jié)束(shù)了收益率(lǜ)曲线控制计划。

植田和男
表示，日本央行将谨慎行事，同时指出，如(rú)果基本价 格趋势好(hǎo)转，它可能(néng)会进一步提(tí)高(gāo)利率。

植田和男解释(shì)了(le)日本央行3月的政策转变 ，称(chēng)数十年来最强劲的(de)薪(xīn)资(zī)上涨，帮助(zhù)提(tí)高了日本央行达到物价目标的可能性，足以证明政策转变是合理的。

本(běn)月早(zǎo)些时候，植田(tián)和男在接受采访(fǎng)时强调(diào)了通胀趋势改(gǎi)善的可能性，暗示今年下半年有可能加息。经济学家认为，最(zuì)近日元加速贬值可能会将(jiāng)这一时间表提前(qián)。

核心通胀率已经连续两(liǎng)年保持
在或高于日本央行设定的(de)2%的目标，但日本央行表示，它仍(réng)认为要以(yǐ)可持续的方式实现(xiàn)这一目标还有一(yī)段距离。

但植田和男没(méi)有透露更多关于下次加息的时间表。

据彭博(bó)社的一项调查显(xiǎn)示，接受调查的经(jīng)济学家(jiā)中，约41%的经济学家预计，日本央行将在今年(nián)10月份再次加息。除了一位经济(jì)学家外，54位经济学家都预计，下周的日本央行会议不会改变政策。

植田和男表示，日本央行的政策(cè)转变，以及近期外汇市场的(de)发(fā)展，一直是他在(zài)华盛顿与其他官员讨论的热门话题。

日本财务大臣铃木俊一和日本外汇事务高级(jí)官员神(shén)田真人本周在华盛顿(dùn)表(biǎo)达了对日(rì)元走弱的担忧，市场人士认为，这是为干(gàn)预汇市奠(diàn)定基(jī)础的一种方式(shì)。

日元的(de)压(yā)力

当前(qián)，日本央行所面临的更大压力或许来自日元。

本周以来(lái)，日元(yuán)汇率持续暴跌，现已跌(diē)破1美元兑154日元大关，这(zhè)是自1990年6月以(yǐ)来(lái)的日元(yuán)兑美元(yuán)的
最(zuì)低水平(píng)。

分析人士认为，主要因为市场预(yù)期日本(běn)和美国之间的利差将继续扩大(dà)，虽然(rán)日本政府官员加强口头警告，却无法阻止市(shì)场疯狂抛售日元的(de)行动。

市场(chǎng)原本预期，一(yī)旦美元(yuán)兑日元(yuán)汇率突(tū)破152关口，日本官员将(jiāng)下场进行干预，但迄今为止，并(bìng)没有明确的迹象表明，日本监管当局有所行动。

这 也使得(dé)，大量(liàng)国际资本仍在持续提高对日元的空头押注，据最新报(bào)告，对冲基金已(yǐ)将做空日元的押注提高至2018年1月以来的最高水平。

摩根大通和(hé)美国银行(xíng)已经将日元汇(huì)率跌至160（即34年来最低(dī)点）视为(wèi)下一个里程碑。

三菱
UFJ摩根士丹利证券外汇策(cè)略师Daisaku Ueno表示，如果不干预，日元(yuán)可能会跌至(zhì)160.20，即1990年4月的水平。

对此，植田和男也发(fā)出警告称(chēng)，弱(ruò)势日元可能影响通胀趋势，如 果这样可能(néng)导致政(zhèng)策转变；日本央行3月(yuè)政策变(biàn)动引(yǐn)起了广泛关注。

日本经济学家认为，在(zài)日元(yuán)近期急速贬(biǎn)值(zhí)的背景下，日本央行 应(yīng)该(gāi)提前加(jiā)息。

当(dāng)地时间周四，植田和男在华盛顿表示，随着日本国内(nèi)对日元急速贬值(zhí)的担忧日益加剧，日(rì)本央行(xíng)可能会提高利率，以(yǐ)遏制日元走软引发(fā)的通(tōng)胀。

但日本通胀却传来了不好的消息。

据(jù)日本(běn)总务省最新公(gōng)布的数据显示，随着非生鲜食品和住宿(sù)价格的上涨放缓，日本3月份的通胀率较上(shàng)月有所下降，这为日(rì)本央行(xíng)的加息前景设置了一些阻碍。

数据
显示，日本3月CPI同比增长2.7%，略低(dī)于经济学(xué)家(jiā)的预测中值2.8%和(hé)前值2.8%。

强势的美元

日元急速贬值的一(yī)个重要(yào)原因是，美元(yuán)持续走强。因为(wèi)，美国的通(tōng)胀数据超预期(qī)，使得美联储的降息 行动可能进一步延后，甚(shèn)至有美(měi)联储官员警告称，如果数据显示，美(měi)联储需要加(jiā)息(xī)，以实现目标，那么(me)美联储(chǔ)就(jiù)会加(jiā)息(xī)。

关键时刻，美(měi)联储最新发布的报告也释放了危险(xiǎn)信号。

当地时间4月19日，美联储发布半
年度金融稳(wěn)定性(xìng)报告，称持续(xù)的(de)通胀(zhàng)被 视作金融(róng)稳定面临的头号风险。

美联储认为，在市场参与者和观察(chá)人士看来，持续的通胀导致利率水平高于预期，被视为对金融稳定构成的(de)最大威(wēi)胁。“持续的通胀压力(lì)导致货币政策立场比预期更加紧缩，这仍然是最常被提及的风险。”

报告显示日本央行释放重磅信号，美联储官员们开始对通胀下行的进展持怀疑态度，并注意到降息的步伐可能不会(huì)像预期的那样快。

此外，报告还(hái)提(tí)到了，对(duì)冲基金的杠杆 率至少创2013年以来新(xīn)高、地缘政治问题(tí)、2024年美国总统大选等。

分析人士认为，种种迹象表明，美联储或(huò)将在更长时间内保(bǎo)持高利率，美元的(de)强势也或将继续。这(zhè)无疑对日元构成巨(jù)大的贬值压力，可能会进一步施压(yā)日本央行，考虑提前加(jiā)息(xī)。

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